2017年4月，一支来自知名投资机构的创始团队共同成立了淳石资本。五年时间过去了，团队人员从不到十人壮大到到两百多人，从一家投资机构变成深耕“投资人服务”和“投资人教育”两大领域的淳石集团。
今年4月，淳石集团迎来公司成立五周年。淳石集团一直秉承着“尽心尽责做投资”的使命，致力于为客户提供高质量、专业化的资产管理和财富管理业务。值此新征程，淳石集团未来也将继续扬帆启程，为客户带来更专业、更高效的服务。
当下的中国遍地黄金，居民财富管理需求大量涌现，国内正迎来财富管理大时代。作为专业尽责的资产管理和财富管理机构，淳石集团深耕布局一二级市场，具备专业的投资能力和服务水平，正赶上业务发展的历史大机遇，未来可期。
财富管理“大蓝海”
中国经济经过几十年的快速发展，人民手里有越来越多的富裕资金，同时涌现出一大批高净值人群。伴随着财富的增长和富裕人群的增加，财富管理行业应运而生，这将是未来几十年甚至上百年的朝阳行业。
根据招商银行联合贝恩公司发布的《2021中国私人财富报告》，2020年中国可投资资产在1000万人民币以上的中国高净值人群数量达262万人。麦肯锡发布的《中国金融业CEO季刊》也提到，截至2020年底，中国个人金融资产已达205万亿元人民币，创下历史新高，以个人金融资产计算，中国已成为全球第二大财富管理市场、第二大在岸私人银行市场。贝恩公司判断，到2035年，中国的财富管理市场会超越美国，成为世界上最大的财富管理市场。
在探讨国内财富管理行业的发展前景时，淳石集团CEO施文捷表示，“国内财富管理行业的起步时间并不长，但我们拥有数百万超高净值人群，未来还会继续增长，财富管理行业是一片广袤的蓝海。许多专业机构陆续进入这个领域，这是好事，能够丰富并完善国内的财富管理服务。”
施文捷补充道，“过去几年A股市场行情较好，投资人均获得了不错的收益回报。但从长期来看，不论是机构还是个人，都不应追求暴利、高收益，而是以求稳为主、合理配置。这需要投资机构和财富管理机构勠力同心，培育投资者长期投资和价值投资理念，做好投资者预期管理。”
长期的复利投资回报才是惊人的。诚如“股神”巴菲特，他的投资年化收益率是20%左右。巴菲特和芒格都推崇“复利”投资。
对于专业的财富管理机构而言，首要出发点就是帮助客户资产保值增值。这意味着财富管理机构需拥有较强的资产配置能力、优秀的投资人筛选能力等，并最终提升投资组合胜率。
施文捷表示，“市场上最大的调整就是不确定性。而我们就是要在不确定性中寻找相对的确定性，以提高投资胜率。我们要不停地思考、选择、研判，如何才能为客户争取更多的回报，挑战很大，却也能体现我们的价值。”
“尽心尽责做投资”
财富管理“大蓝海”正吸引着越来越多专业机构入场，包括银行、券商、基金公司等，这些机构在客群、专业能力方面各具优势。比如以招商银行为代表的机构，逐渐在私人银行方面发力，包括公司战略重视、人员支持、APP系统研发等各方面，同时提升自身的专业能力。
分析不同类型的财富管理机构时，施文捷表示，“在众多机构中，券商离资本市场最近，对于二级市场和主流投资品种更为熟悉，财富业务能拿到市场上明星基金产品的份额，同时与投行、研究等多个业务内部协同，在专业能力方面非常突出。银行的优点则是强大的销售网络、海量的高净值客户人群，相当于‘赢在起跑线’，同时能够多元化配置产品。”
众多资产管理和财富管理机构“同台竞技”，面临的挑战是多方位的。施文捷表示，“我们不仅要比拼客户量，还要比拼对客户的服务能力，以及通过高科技、数字化手段服务客户的金融科技能力。最重要的是比拼赚钱能力，能否为自己的客户带来收益。”
相比之下，淳石集团的综合实力同样不容小觑。淳石集团是集投资、服务、教育、科技四大板块为一体的综合性集团，依托于地产投资的传统优势，并逐渐在咨询业务、超高净值人群投资教育等板块延伸布局。
相较于银行、券商，淳石集团更愿意去市场上找寻“黑马”，找寻更多的合作伙伴。施文捷表示，“我们的机制更灵活，可以与银行券商合作，借鉴他们的优势能力，发挥自身特长去主动且灵活地挖掘市场黑马，为客户提供更好的收益。”
淳石集团的目标不是做一家“金融超市”，而是成为“产品精选店”。
“我们能不断地提供更好的投资标的或产品，包括二级市场投资品种、股权基金、地产基金等，是因为我们能在一些领域深耕，做得更精、更专、更深。即便没有像券商、银行那样的牌照优势、客户优势，也不妨碍为客户提供专业化投资服务。”施文捷如是说道。
淳石集团以“尽心尽责做投资”为公司使命。施文捷表示，“对于淳石来说，资产规模、客户人数、产品募集量都不是首要目标，因为‘规模往往是回报的敌人’。淳石不会盲目追求规模增长而损害客户的利益，我们更多的是追求胜率，依靠专业的资产管理能力为客户赚取更多的钱。”
淳石资本LP大会
业务协同作战
今年4月，淳石集团迎来公司成立五周年。站在新的五年起点，淳石集团将不断夯实自身基础，不断提升专业能力，以及时适应市场变化。
目前，淳石集团有五家子公司——淳石资本、淳富家族办公室、变量中国、四海鼎晟和一家科技子公司，分别涉足一二级市场投资、家族办公室、投资教育、咨询业务等领域。业务正逐渐从单一走向多元化发展。
“我们不是盲目多元化，目前公司的多个业务板块都是围绕着原来的主营业务展开。不论是做资产管理还是财富管理，我们将‘做好投资’贯彻始终，以服务好客户为最终目标。”施文捷如此表示。
淳富VVIP会员活动
资产管理是淳石集团的主业，覆盖了地产投资、股权投资、证券投资三大投资领域，配备系统化风险管理体系，全面把控资产质量和投资安全。地产投资则是传统优势板块，经过长期积累，淳石高度重视并做好地产基金的投后管理工作，积累了一定的客户口碑。
在一次案例中，淳石集团为江西省一家国有金融投资公司提供地产服务，由于投后管理服务充分得到客户认可，又把更多项目交给淳石管理。正是这样的契机，淳石集团专门将投后管理业务成立了一家基金，主要以服务城投公司为主，这也是四海鼎晟的原型。
在地产业务的基础下，淳石集团正式成立了子公司四海鼎晟，为地方城投公司、金融机构、国有单一基金、民营单一基金等企业提供咨询服务和投后管理服务。这不仅有效实现地产业务各个板块的协同作战，也是淳石集团专业投资能力被客户广泛认可的真实体现。目前，四海鼎晟在管项目数十个，管理规模超过百亿。未来，淳石资本和四海鼎晟也将在地产业务上进行更多的协同。
淳富家族办公室主要服务个人高净值客户。目前，淳富家族办公室线下的业务进展顺利，正在重点打造线上数字化产品。淳石集团设立科技子公司，就是为了提升公司金融科技水平，提升整体的服务水平和服务质量。
施文捷还特别提到，“除了服务超高净值人群外，淳石还服务B端企业客户、大型机构资金。尽心尽力服务好客户的同时，我们收获了客户的信任，这也是淳石业务发展壮大的重要原因。”
此外，变量中国作为有社会责任感的青年企业家和青年代表组成的学习型组织，定期组织授课、游学、企业拜访等活动，探讨中国现有的商业问题、社会公益问题、产业更替问题和时代发展问题，更好的帮助青年企业家人群找到自己的方向和定位。目前，变量中国已成为青年企业家和青年代表相互沟通学习的平台。
变量中国
重视权益投资
房地产行业经过二十多年的飞速发展，高周转、住宅类开发的黄金时代已成为“过去式”。但房地产仍是GDP的支柱产业，房地产上下游产业链对国内GDP的贡献占比超过30%，依然深刻地影响着中国经济。
在今年“稳增长”的基调下，地方政府不断释放房地产利好政策，包括释放流动性、放松房企融资压力、降低首付比例、缩短房贷审核周期等，稳定国内经济和百姓投资地产的热情。
淳石集团深耕地产业务板块，对行业有充分的认知和判断。施文捷表示，“地产行业曾经的投资逻辑会越来越少，甚至不复存在，但新机会也一定会涌现。对比美国和日本等发达国家，它们在经济发展的高速腾飞期，都曾经历过房地产高速发展阶段，此后地产行业虽然归于平稳，但仍然是本国的主要产业，只是换了一种投资形式。”
对于地产行业未来可能出现的投资机会，施文捷表示，“以往追求高周转的投资逻辑不可行，未来更需‘精耕细作’。比如在商业地产和物业领域，一定要转换运营思维，提升运营能力进而才能提高租金，最终提高投资回报率。这可能是未来国内地产发展的一种思路。”
在“房住不炒”的整体基调下，财富逐渐从地产领域向权益投资转移。在国内，地产投资的吸引力逐渐下降，权益类资产的吸引力势必上升。加强对权益类投资的重视和布局，也是淳石集团未来的主要业务方面。
淳石集团在权益投资的业务重点之一是股权投资。股权投资基金更关注那些能跨越周期、跨越风险的行业，聚焦于科技、医疗、消费三大赛道构建护城河。
股权投资的周期长，风险收益相匹配。对此，施文捷表示，“淳石集团一定是赚高确定性的钱。我们在挑选项目时，首先要保证项目大概率能上市，能上市基金才能退出，现在高科技公司、医疗企业可以通过科创板、港交所等多个板块上市，基金退出渠道变多；其次是估值要足够低，才能确保基金能赚钱，而不是亏钱，因此要格外关注基金进入、退出的时间和价位；同时要充分和投资人沟通，理性看待投资回报率，有些项目虽然上市能盈利，但受到解禁抛售等限制，浮盈不代表最终收益，要做好投资者预期管理。”
除了一级市场外，二级市场投资也是投资者高度关注的重点。当下A股震荡，主要股指表现不佳，投资情绪低迷。对于市场的波动，施文捷表示，“这是由2019年贸易冲突、2020年疫情、2021年地产等多个因素叠加的结果。目前国内经济增长承压，‘保增长’迫在眉睫，在这种情况下，投资风险降至低位，大概率能获得长期回报。”
针对A股市场和投资人的行为分析，国内投资人习惯频繁买进卖出股票，缺乏长期投资理念。在面临基金巨额赎回时，基金经理只能出售具备流动性的优质资产，这有损于基金净值和投资人收益。
施文捷补充道，“和国外成熟市场相比，国内资本市场并不缺资金，缺的是长线资金；并不缺专业投资管理人，缺的是投资人对管理人的信任。这是一条很长的路，随着投资人观念的提升、投资环境的改善、投资工具的完善，相信资本市场的发展会越来越好。”
风险管理是生命线
风险管理是投资机构的生命线，淳石集团在项目选择方面积极践行“风险管理”理念，并将风险管理深入每位员工的工作理念和日常工作安排中。只有守住风险管理的底线，才是管理客户资产的本分。
施文捷表示，投资机构的风险包括三种——道德风险、市场风险和投资水平风险。
首先，道德风险是最不可取的。淳石对投资团队成员的人品非常看重，目前投资团队、风控团队的大部分员工已相互认识八九年，知根知底。
其次，市场风险是不可控的。比如地产行业就要“静待春天来”，等待房地产市场回暖，才能扛过波动。在整个过程中，宏观环境决定了地产投资的上下限，而投资机构能做的较为有限。
最后，投资水平是不断提升的。投资机构在投前、投中、投后都要建立风险管理流程，事前进行市场及政策研判，满足风控条件后再去发售，这时候投资才算真正开始，同时进行完备的投后管理，才能够提升项目的成功概率。
淳石每年都会收到几千份项目计划书，最后通过尽调风控的却是凤毛麟角。外界认为淳石过于“苛刻”，但正是淳石秉持“宁可错杀一百个项目，也决不疏忽任何风险”的工匠态度，对每个投资项目严格把关，对投资环节、投后管理认真负责，才能真正维护客户利益，并在五年内实现快速发展。
这五年来，淳石集团总结了五条“有所不为”、六条“有所为”原则。五条“有所不为”原则即：一，不以资产规模为导向；二，不盲目投资不够熟悉的领域；三，不做资金池等底层资产不透明的产品；四，不做纯信用担保的产品；五，不做无实质风控、无可全控可处置资产的产品。
六条“有所为”原则即：一是，以资产质量为导向；二是，以长期主义创造价值；三是，以透明化运营服务客户；四是，以全链条风险管理参与投前、投中和投后；五是，以多维培训提升员工专业度；六是，以客户为中心打造极致服务。
在新的五年，淳石集团将继续秉承着公司使命，敬畏市场，时刻绷紧风险管理理念在业务线的落地，持续以高水准的投资水平、体贴入微的服务能力为客户赋能，解决客户财富管理需求的方方面面，帮助客户资产保值增值。
