之前写过一篇《盈利，金融的“副作用”》无非思想说明：
1，除非使自己成为专业人士，否则别碰金融衍生品。
2，所有金融衍生品的第一存在原则是“保本”。
这说的还是“投资”，而不是“投机”。不过貌似全球的散户都是“投机者”。
翻了翻“生死簿”，还真有一个被称为“史上最聪明的交易大师” 的投机者。
今天咱们来碗“毒鸡血”看看投机会收获什么。
这位“史上最聪明的交易大师” 的名字叫杰西·利弗莫尔。
△杰西·利弗莫尔毒鸡血
杰西·利弗莫尔。他出生于大清德宗景皇帝光绪三年， 30 岁就已经拥有了相当于今天1亿美元的资产。
1929年10月29日，利弗莫尔 52 岁，这天美国的大股灾。各种坏消息纷纷传来，好几个资深的炒股人都跳楼自杀了。利弗莫尔的妻子、母亲和孩子在家里都非常担心，生怕他也跳楼。
结果利弗莫尔回来了。他告诉妻子，自己不但没亏钱，而且还挣钱了。完全是出于直觉，他那天做空了股市。利弗莫尔那一天挣到的钱，相当于今天的 30 亿美元。
对，一天，30 亿美元。
△“大萧条” 人类社会的首次金融灾难利弗莫尔写了本书《股票大作手回忆录》。这本书就是阐述利弗莫尔交易思想的。
巴菲特说过：读再多的投资书，也不见得能够真正地笑傲江湖，但是如果你连利弗莫尔的书都没有读过，你要想在股市上盈利，基本等于妄谈。
那么利弗莫尔最了不起的地方在哪里呢？很多人都会津津乐道，他在市场中四起四落的传奇，其实这些事迹都是表象。
对于金融交易行业的人来说，利弗莫尔的贡献在于：
1，利弗莫尔是一个奠基型的人物。他是第一个挖掘出趋势交易规律的交易员。在他的手里，这些零碎的交易原则被结构化，形成了一套行之有效的方法论。
2，他的方法论，至今仍然是华尔街，甚至是学术圈最重要的思想源泉。
典型的“利弗莫尔式交易”
在介绍利弗莫尔的交易思想之前，我先给你讲一个他不太为人知的案例。
当时美国市场上有一只叫帝国钢铁公司的股票，上市以后它的流动性很一般，公司很苦恼，有一个高层就来找利弗莫尔，希望他能够做市抬价。
利弗莫尔仔细研究了这个公司的财报，又去调查了它的生产经营，作出了判断——这个公司是真的被低估了。在这种情况下，他就决定参与到这次炒作中。
△帝国钢铁公司的股票他提了两个要求：
1，公司自己控制的70%的股份，要用一个信托基金锁住，避免那些大股东逢高出货。
2，不要现金的报酬，但是给自己10万股的认购期权，行权价格在70到100美金左右。
也就是说，这只股票的价格必须稳步地上升到70到100美元之上，利弗莫尔才能够赚钱。
这些准备工作都完成以后，利弗莫尔就开始了行动。首先，他在70美元的仓位上开始建仓，但是他不是一下子建仓，而是一点点地加码，一直加到把市面上所有的流通股全部买下来。
就是当时市场上已经没有这只股票的卖盘了。很自然，这个帝国钢铁公司的股价就开始节节地上涨，然后股票经纪们也坐不住了，大量的需求出现了。
在价格上涨以后，利弗莫尔卖出了手里的一些帝国钢铁的股票，先套现了一小部分。接着他用更高的价格在市场上又来求售这只股票。有很多刚刚拿到股票的投资人受不住诱惑，又用更高的价格卖给了他。
这个过程在市场上反复了好几次，帝国钢铁公司的股价上涨的趋势就这么被确立下来了，市场的信念也开始形成。在股价达到85美元的时候，利弗莫尔果断地对他的期权行权赚了一大票。
利弗莫尔的交易原则
这个操作是一个非常利弗莫尔式的交易。其实放在今天来看，这种行为属于内幕交易和做庄炒作，是被严格监管的违法行为。
但是在其中，你可以发现一些利弗莫尔式的典型交易原则。
1，顺势而为
在这个案例里面，利弗莫尔是自己制造了一个趋势出来。但是，你要注意，不是所有的趋势都可以制造，利弗莫尔的造势是基于他对企业基本价值的判断。
那么无论是自然的趋势还是人工所造出来的趋势，都需要顺势，不要逆势而行。
聪明的同学应该已经意识到，这不就是现在市场人士还在津津乐道的趋势交易，以及我们前面课程里讲过的动量交易吗？
确实如此，顺势而为这条原则，百年之后仍然是金融圈交易的制胜原则之一。
2，金字塔原则
所谓金字塔是什么意思？就上面尖，然后下面一点点扩大。这个对证券交易是非常重要的，你要顺着趋势试探性地买入或者卖出，等趋势确定了，再不断地加码。
除非你确信，自己的判断就是完完全全准确的，否则这种全部买进或卖出的一把梭行为是很不明智的。
我在前面课程里强调过“剩者为王”，那么这条原则其实就是提高你在市场上活下去的概率。
这点我觉得对我们散户非常重要，有的人觉得，我就那么几万块钱，一把 投进去算了。这种交易习惯很容易全军覆没，要留后手。金字塔原则就是告诉你，要留后手，要留给自己犯错的空间。
3，逆向操作
△当股市里都是这样的人了，可以离开了那么除了这种顺势而为和金字塔原则以外，利弗莫尔还以“精准做空”著称。他在1929年的时候做空美国股市，用金字塔原则加码，一年赚了1亿美金，就相当于现在的8000亿。基于此，就是他的第三条交易原则，逆向操作。
逆向操作的基本逻辑是什么呢？就是，如果群众持有某个看法，每个人都朝着那个方向采取行动的话，那就意味着这个时候市场上已经没有新的资金推动股价朝那个方向前进了，那也就意味着趋势转向的时候到了。
比如说我们经常听说，当一个鞋匠跟你谈论股票的时候，你就应该果断地卖出了。这话的意思其实就是当市场没有相反意见的时候，就不再有新资金进入，逆向操作就可能取得奇效。
合格“操盘手”
但是我们都知道，懂得交易的道理和懂得交易其实是两码事。按照利弗莫尔的说法，交易员不是每个人都能做的，他需要几项特质。
1，控制情绪，情绪是交易的敌人。恐惧、贪婪、急切、渴望、犹豫都会影响到你的判断。那么在判断的基础上，伺机而动，等待最关键的那刻。
2，知识。很多人喜欢说自己是纯技术派，根本不需要懂得金融学知识，一样能够赚大钱。这纯属是胡说，即使是最牛的技术派也是以理解大势为基础的，没有“势”什么“术”都是假话。
3，勇气。交易是需要决断力的，尤其是在你找到势之后，要敢于用金字塔原则去放大仓位，放大利润。
具备了这些品质，才可能成为一个“合格的操盘手”，可以到投资机构去找工作了。
对，无论一个人的交易方式是来自学校，还是来自学习，甚至是“天授”，成为“正规军”都是唯一出路。
不需要给笔者举例子说：XX上着班炒股，买了房子。
正如那个老笑话里讲到的：停了的钟表比慢五分钟的钟表更准确，因为停了的钟表每天肯定有两次是准的。
正如“瞎猫与死耗子”之间的关系，这些人不能复制自己的盈利。他们只能不断地从失败中“吸取教训”，然而失败只会是失败之母。
就像一直赌钱一直输的人，从不会成为“博彩高手”。因为盈利而被拉斯维加斯“拉黑”的都是数学家、统计学家。
“高手”归宿
说了这么多利弗莫尔的过人之处以后，可能有朋友会问：网上不是说利弗莫尔最后的结局不是很好啊？说他最后穷困潦倒，欠了一屁股债，家里只剩下半片面包，吃了以后就开枪自杀了。
利弗莫尔确实是在63岁的时候自杀的，之前他也经历了很大的挫折。但是他死的时候还剩下500万美金左右的财产，不存在穷困潦倒的问题。
他最主要的问题是什么？一个是他的抑郁症，另外一个是时代大势的改变。这什么意思呢？
首先，利弗莫尔的私生活特别地放荡，挥金如土，婚姻中充满了不忠和扭曲，这就导致了他在后期个人情绪的控制力非常地差，患上了抑郁症。
另外，就是20世纪的30年代以后，美国的证券市场开始转向正规化，对于原来那些司空见惯的市场操纵行为开始严加管理。利弗莫尔用了一辈子的这些技巧遭遇了巨大挑战，这也加重了他的抑郁，更加地使他的投资失去了准心。
这就是为什么笔者说他的“成功”是“毒鸡血”。他根本就是靠着“发现市场初期的规则漏洞”完成盈利的。
连他自己都不能保证“制度完善”后，还有什么机会。
可悲的是散户还是没有长进。宁愿相信“八手内幕消息”而不会去找“足够长的坡”。
长坡
在巴菲特的整个投资生涯中，他平均每年的资产增长率，是 22%。这是一个奇迹般的成绩，没有任何一个理财产品敢承诺给你22%的利率。按当前业界标准，谁敢说10%的都是骗子。
巴菲特这么厉害不仅仅是他善于选股，而且别忘了他能控股。他能直接影响他投资的那些公司，他能充分发挥他的才能。你做不到这些，所以你可别指望22%这种级别的成绩。
现在我们做个思想实验。假设在你30岁这年，你突然拥有了巴菲特一样的投资能力。此后你的资产就按照22%往上涨。
我们再假设，以25000美元入市，你的投资水平这么高，但是人不能只知道挣钱……所以你决定干到60岁退休，去享受人生。
好，那请问，到退休这一年，你能有多少钱？
答案是1190万美元。
这个数字并不高，不够你后半生过上挥金如土的生活。世界上资产超过一千万美元的人有很多，这不是奇迹。
那为啥巴菲特现在有那么多钱呢？因为他真正的厉害之处，并不是能让资产每年增长22%。
巴菲特不是从30岁干到60岁。他是从10岁开始炒股，现在干到了90岁。他不是干了30年，而是干了80年。
巴菲特30岁的时候，资产只有100万美元左右，折合到今天大概是930万美元。
在他845亿资产之中，有842亿，都是他50岁以后挣到的。其中更有815亿，是巴菲特在65岁以后挣到的。
写到这里，笔者想说：所有趁着老板不注意偷偷炒股，等着赚一大笔退休金，45岁开始享受人生的散户，加油。
毕竟金融是个“零和博弈”，没有阁下的亏损，专业人士怎么赢利呢？你说是吧。
