【FoodBud】上次说绝味出手投资，还是过年之后，入股书亦烧仙草。
，以及冷链基础设施的完善，烘焙行业呈现出产品上从长保向短保切换，生产商从门店现制向工业生产切换的趋势。
欧美已达70%以上渗透率，日韩已达50%以上渗透率，中国目前仅在10%左右，行业预期未来几年呈现快速渗透趋势，预计在未来五年内整体烘焙终端市场可孕育出上游数百亿的冷冻烘焙供应链规模。
冷冻烘焙行业处于下游需求爆发，而上游产能在快速扩张和整合期。目前冷冻烘焙行业上游产能仍然较为分散，行业处在快速发展和产能扩张阶段，行业产能瓶颈仍然限制着下游对冷冻烘焙产品的需求爆发。
目前，B端市场中的冷冻烘焙玩家主要是立高、高贝、恩喜村和南侨食品等，这其中立高食品是上市公司，是这一领域的领头羊。从立高食品披露的年度业务快报显示，其2021年全年的营收规模在27.8-28.5亿元之间，预期同比增长53.62%-57.49%。
从立高食品的2020年年报来看，其冷冻烘焙食品的业务收入占比为52.8%，是绝对的主力业务。
根据光大证券的一份报告显示，2020年恩喜村在冷冻烘焙业务上的规模在3-4亿元，跟立高食品还是有一些差距的，但也至于太远。
不论是立高食品，还是恩喜村的大客户都有沃尔玛，在2020年，立高食品受益于沃尔玛的采购额翻倍增长，直销的营收占比得到了提升。
而经销模式依然是这类B端企业的核心销售渠道，2017-2020 年，立高食品的经销模式实现的收入占主营业务收入的比重分别为83.38%、83.51%、83.94%和 77.84%。
可以看到的是，立高食品的前20大经销商的下游客户中，有92.3%都是烘焙店，其中包括幸福西饼、好利来等。
恩喜村在获得绝味的投资之后，绝味生态圈的企业烘焙供应链切换是大概率事件，比如幸福西饼，后续在书亦烧仙草的门店见到烘焙产品的上新，也不会特别意外。
此外，在配送体系上，也是可以与绝味有一定协同作用的。
恩喜村在上海、深圳、东莞等地均有布局自有产能，按10万级净化食品加工车间标准规划和设计。
从现有竞争环境来说，各家的冷冻烘焙厂商核心竞争力主要是集中在4个方面：
1. 产品：下游烘焙店对产品要求越来越差异化和定制化，新锐茶饮和咖啡连锁都在寻求能够实现定制化产品的供应商。
2. 销售团队：因为需要大量的小面包店地推，所以销售体量基本与公司的销售业务团队人数成正比。
3. 成本管控：需要良好的成本控制，提供低价优质的产品。下游烘焙店对价格还是比较敏感的，比如蛋挞这种低级品类，供大于求，目前已经发生价格战。
4. 产能：新建工厂投资周期达3年，投资成本相对较高，新厂建设完后需要进行调试，实现毛利率的爬坡。所以目前产能扩建主要是现有的大厂，预计集中度会逐渐提升。
对于恩喜村来说，拿了绝味的投资之后，在战略上要不要继续往流量端向前迈进一步，是值得思考，比如新开一个烘焙的门店品牌，用放加盟的模型来拓展，将烘焙店的客流控制在自己的手中，从而实现弯道超车。
毕竟放加盟的模型是绝味所擅长的，业内也有这么干的公司，比如华莱士生态体系的烘焙品牌
