股票投资，从操作上来说只有三种可能，买入，持有，卖出。
从步骤上来说，基本要回答六个问题。包括：选择什么股票，判断目前股价是否足够便宜，判断什么时候买入，一次买多少，什么时候卖出，一次卖多少。
本文根据自己的投资经验，对具体的操作做一个举例和讲解，提供一些工具和思路。
第一步，判断目前大环境是否适合入场。
判断的依据主要可以参考：上证综指目前的市盈率，深证成指的市盈率，最近1个月两市的成交量，两市最近的融资融券余额，最近几个月两市新开户的数量。
如果两市的市盈率高，比如都在35以上，说明市场已经比较热了，大部分的股票都实现了价值回归，甚至有点被高估。此时是否不能买股票呢，也不一定，但是风险一定会比较大。
如果两市的市盈率低，比如都在20以下，说明市场过于冷淡，一定有很多优质公司的股票被低估。此时是否一定能买股票呢，也不一定，只是风险相对比较小。
如果两市的市盈率介于20到35之间呢，那更高细细研究，多看一些数据指标做参考。
两市的市盈率可以从官网查到。
两市的成交量最近两年经常过1万亿，加上创业板，股市热的时候，几个股指合计的成交量能到1.5万亿。
两市证券官网，各大证券app，同花顺，东方财富网等投资网站都能查到成交量，成交金额数据。
第二步，选择优质公司的股票。
我们不做赌徒，那么一定要挑选优质公司。
可以通过ROE，毛利率，负债率，净利润现金含量等指标来挑选优质公司的股票。
比如A股，ROE大于15%，毛利率大于30%，负债率小于60%，净利润现金含量大于90。
第三步，判断目前股价是否足够低。
A股，连续3年，所属行业，ROE大于15%，毛利率大于30%，负债率小于70%，净利润现金含量大于90，市盈率小于20且大于0。
通过市盈率的限制，找出的股票进一步缩小范围。
根据过去3年或5年的年度净利润情况，根据公司竞争水平、行业特性，给予8倍，10倍，15倍，20倍，30倍不等的市盈率。
比如，煤炭等资源类股票可以给予8或10倍的市盈率。
科技公司的股票，可以给予20倍的市盈率。
预测未来3年后，公司每年净利润的水平，乘以市盈率得到3年后的大致估值，再用3年后的估值除以总股本，就可以得到未来3年后大致的股价水平。和目前的股价做对比，看看有多大的安全边际，或者上涨空间。
或者根据过去12个月也就是4个季度的每股收益，预测未来1年的动态每股收益，做乘以给予的市盈率，得到预测的股价。同样和目前的股价做对比，看看有多大的安全边际，或者上涨空间。
举例。
根据贵州茅台今年1月4日的公告，公布的2020年度生产经营情况公告，2020年预计实现归属上市公司股东利润455亿。
考虑到茅台的稀缺性和国酒品质，我们给予茅台40倍的市盈率，那么市值在18200亿左右；即使给予50倍的市盈率，市值在22250亿左右。
今天是2021年3月15日，按茅台收盘价1975.45计算，乘以贵州茅台12.56亿的总股本，得24812亿市值。比我们刚才通过净利润计算，按50倍的市盈率的结果还大。在这么高的估值下，普通投资者基本上很难有安全边际和获益空间。
如果按2021年2月18日，茅台近期高点2627.88计算，当时茅台市值为33006亿，超过了3万亿。除以455亿利润，等于72.54倍的市盈率。当时这么高的市盈率，后期下跌几乎是必然的。
同时也要考虑行业因素，周期因素。
比如，银行股，金融，地产的股票，市值太高，负债率一般比较高，波动相对小，长期看收益率不高。一般不碰这类行业。当然，这也因人而异。
水泥，钢材，建材类的股票，因为产能过剩，也需要小心，本身可以买，要掌握更多投资技能，控制风险。
医药类股票毛利率比较高，受市场，行业政策影响大，要逐一分析，不要盲目买入。
食品饮料，消费类股票，包括酒类，食品，肉制品等板块，通常ROE比较高，是不错的品种。
资源类，煤炭，石油，稀有金属，可以适当考虑。需要结合更多行业数据，价格数据进行判断。
再检查上市公司最近的经营情况。
到巨潮资讯网站，或者证监会网站下载最近一年的年报，以及最近一个季度的季报。查看公司的经营情况。
巨潮资讯网站：http://www.cninfo.com.cn/new/index
另外，查看相关证券投资公司的研究报告，最近的新闻消息，判断是否有利空的消息，黑天鹅事件等等，防止买入业绩突然变脸或者有风险事件爆发的股票。
如要特别注意的是，如果对公司的财务报表有任何怀疑，就排除这只股票。
第四步，根据股票的预测价格，判断买多少。
根据自己的资金量，通常可以把资金分成4份，意思是最多买4只股票。再对每只股票判断公司目前的低估情况，包括阶段性的高低点，估值的高低。
将公司分为非常低估，中等低估两大类。
对于非常低估的股票，第一次买入2份，50%的仓位。1周内，如果股票上涨不超过10%，可以考虑再买1份，75%的仓位。1个月内，如果股票上涨不超过15%，可考虑再次买入余下的25%。3个月内，除非到达止盈点，否则不做操作。
对于中等低估的股票，第一次买入1份，25%的仓位。1个月内，如果股票上涨不超过15%，可以考虑再买1份，50%的仓位。
3个月内，除非到达止盈点，否则不做操作。3个月后，6个月内，如果上涨不超过15%，可以考虑再买1份，75%的仓位。余下25%作为保留资金。
第五步，何时卖出。
方法一、根据估值卖出。需要对股票进行测算，测算合理的估值下，合理的股票价格。未达到该合理价格之前，坚决持有。一旦达到，就卖出100%。或者卖出75%，剩下的25%根据情况再做判断是持有一段时间还有短期内马上也卖出。
方法二、长期持有，永不卖出。对于稀缺的股票，或者长期被低估的股票，可以长期持有。有股息收入的情况下，如果用定投的方式，收益也会非常高。如果10年前持有茅台，从不卖出，坚持定投买入，10年下来复合收益率是非常惊人的。
方法三、根据止盈点卖出。不同时间段的市场情况，对不同行业，不同的股票，设置不同的止盈点。
通常可以有 10%，15%，20%，50%，80%等点位。一旦达到，马上全部卖出。很多证券app已经可以预先设置卖出的条件，比如涨幅达到10%，或者股价达到多少后自动下单卖出。
最后还要强调，要根据市场情况，股票经营变化情况，个人操作风格进行设置。因人而异，因势利导。而操作纪律，一旦设置，要严格遵守。
第六步，何时持有或者空仓。
卖出股票后，当市场上没有特别低估的股票，或者买入的股票还没有到达我们测算的价格，坚决持有，不再买入，也不卖出，耐心等待。
或者，当大盘的市盈率到达35以上，大量的股票型基金开始下调限购金额，两市融资融券余额到达阶段性高点，比如超过1.5万亿，等待信号下，需要卖出股票，或者是减少50%的仓位。等待1个月，甚至3个月以上的调整。
希望本文对您投资有帮助。
建立自己的投资系统，操作步骤，理性投资，不做韭菜。
