股权投资，实际上是对企业价值的投资。所以，企业价值评估是最基本，也是最重要的，无论是企业创新能力、市场空间、产品竞争力，还是产品所具有的独特性，投资者都应面面俱到，结合行业发展和国家经济政策，通盘决策。
企业创新能力评估
企业价值评估，成长性是首要标准，但良好的成长性依赖于企业的创新能力。
首先，我们来看看成长型企业的几个特征:第一，成长型企业一般处在朝阳行业或新兴行业，行业增长率在双位数以上。比如互联网行业、智能手机行业、虚拟现实行业。第二，成长型企业具有很强的创新能力，并能将技术转化成果。第三，成长型企业一般是正处在创业阶段的企业，业务比较单一，以主营业务为主，还未进入多元化发展进程。第四，成长型企业的产品具有广阔的市场空间，发展潜力巨大。第五，成长型企业的产品独特，能满足差异化的市场需求。
成长型企业必须以技术为支撑，以科研转化能力为动力，同时辅以尖端科技的监管机制才能不断发展。所以考察一个企业是否具有成长性，创新是本质。
企业的创新能力可以从三个方面定义
1．技术创新能力
在高科技引领各行各业的今天，创新能力已经成为企业最重要的无形资产。企业是否具有较强的创新能力，已成为衡量它是否具有可持续发展力的标准。对成长型企业而言，技术创新能力则是其核心资本。
纵观世界五百强企业，微软、苹果、英特尔……哪个不是靠技术创新赢得市场的？
对高成长型企业而言，常常会遇到两个瓶颈：其一是资金瓶颈，其二是技术瓶颈。有了股权投资，资金问题便可迎刃而解。但对于内部的技术瓶颈，即使有了足够的资金支持，但如果缺乏较强的持续技术创新能力，没有较强的产品研发组织，纵使企业辉煌，也只是昙花一现，更不用谈企业的长足发展。
2．技术转化成果能力
再强的技术创新能力，在其未转化为现实生产能力之前，只是一件装饰品而已。创新不能只停留在技术层面，只有将创新能力转化为科技成果，获得市场认可，技术本身才会迸发出生命力，才能促使企业迅猛发展。只有具备了这种概念的企业才是真正意义上的成长型企业。
3．管理创新能力
除了技术层面的创新，管理创新也必不可少。投资者可以从企业理念、组织结构、规章制度等方面判断一个企业是否具有管理创新能力。比如查看一个企业的规章制度，惩罚条款尤其多，除了扣款就是扣款，那只能说明这个企业的管理水平还停留在20世纪80年代，没法用其他管理方式调动员工的积极性，也无法维持与员工的良性关系，只有靠惩罚来束缚员工。这样的企业，不投也罢。
创新是企业进步的原动力，只有通过创新，才能带来成长。创新能力，也是股权投资评估之根本，投资者一定要从多个方面去探究企业真实的创新能力.
企业市场空间评估
只有企业的市场空间足够大，其技术又能支持这样的目标市场，企业才真正地有发展潜力。投资者可以从以下几个方面去衡量企业的市场空间是否足够大
1．消费对象定位
通过消费对象，可以了解产品的市场空间。比如说一款婴幼儿产品，我们可以通过现有的婴幼儿及每年新出生的婴幼儿来获知市场规模。
2．竞争对手调查
通过竞争对手调查，来了解市场上同质化产品的数量。如果同质化产品数量少，说明市场空间大。反之，则市场空间小。
3．自身资源
通过分析企业自身资源，看企业是否有足够能力支撑市场发展。如果企业自身资源强大，那对应的市场也会比较大。
4．新市场展望
除了现有市场，还要看企业面对的未来市场，其产品是否实销；企业是否有能力开拓新市场。
企业市场竞争力
评估企业产品在其市场的竞争力，决定了企业所拥有的市场空间大小。因此，投资者还应该评估企业的市场竞争力。投资者可以采用波特五力分析模型去分析企业的市场竞争力
1．同行业威胁
同一行业中如果有太多势均力敌的竞争者，会分散客户的关注度，降低企业的市场竞争力，使企业所获得的盈利机会减少。
2．新进入者威胁
新进入者，往往带着占有抢夺的欲望，这就有可能会与现有企业发生市场份额的竞争，最终导致行业中现有企业盈利水平降低，严重的话还有可能危及这些企业的生存。投资者可以通过研究进入障碍及预期现有企业对进入者的反应情况，了解新进入者对市场的威胁。进入障碍主要包括规模经济、产品差异、资本需要、转换成本、销售渠道开拓、政府行为与政策、成本劣势、地理环境等方面，这其中有些障碍是很难借助复制或仿造的方式来突破的，有些则取决于有关厂商的财力情况、企业规模、行业增长速度等。
总之，新企业进入一个行业，会伴随市场份额的变化，也意味着现有的市场会被瓜分。
3．替代品威胁
如果企业产品可以被其他低价产品替代，那他的市场竞争力会大打折扣。
4．供应商影响
供应商的变化会引起成本变动，特别是原材料由低价转向高价时，会引起成本增高，削弱市场竞争力。
5．顾客质量
通过顾客质量分析顾客的购买力及对市场的影响。比如说高收入群体往往意味着高购买力，带来的市场也相对有竞争力。
产品独特性评估
企业的高成长性，需要通过产品体现。同质化的产品，即使再多，也不会具有太大的竞争力。只有那些创意新奇、区别同类的独特产品才能在白热化竞争中获得顾客的眷恋。乔布斯神话也启示我们：产品独特性会构成对市场的垄断。所以，PE在选择投资对象时，企业产品是否具有独特性尤为重要。
投资者可以从以下几个方面去考查企业产品的独特性。
1．设计独特
让产品设计与众不同，别出心裁。比如苹果，每一款产品设计都是科技和艺术的完美结合，无法复制。
2．创意独特
创意往往体现在产品理念中。比如恒信钻石，设计大师将自身对爱和幸福的深刻感悟渗透到作品中，完美地诠释“世界上最温暖的不是我爱你，而是我愿意”的品牌理念。
3．功能独特
一款产品，最终还要服务于市场。如果研发的都是同质化产品，无法区别同类，那这款产品的生命周期一般不会太长。只有在功能上具有独特性，才会更受市场欢迎。比如说一款洗衣机，如果只能洗衣，这样的产品市面上很多，用户不会额外关注；如果除了洗衣还能杀菌，带有区别于同类的功能，客户就会多加考虑。
4．满足差异化市场需求
界定产品的独特性，就需要考察产品是否满足差异化市场需求。在这个追求个性的时代，独特性远远要高于全面性。满足差异化市场，做市场的领先者，巨大的领先优势能击败很多企业。
区分企业的价值与“假值”
有些企业表面上光鲜亮丽，实际却暗藏风险，如果投资者不练就一双火眼金睛，很难区分它真正的价值与“假值”。区分企业的价值与“假值”，我们可以考虑以下方法：
1．从内因入手
辩证法上有一条说的是内因和外因的相互关系，既任何事物都有两面性，都是矛盾的统一体，事物是在内外因作用下发展的，内因是事物变化的根据，外因是事物变化的条件。
我们在识别企业“假值”时，要学会从内因入手。
一般来说，每个行业都有行业的平均利润增长率、总资产增长率、净资产收益率等。如果根据实际调查，发现企业并没有较强的创新能力、生产能力和销售能力，但利润增长率却远高于同行业，就要特别注意了。
2．从常识入手
财务报表的数据无论怎样完美，都要来源于常识，面对过高或过低的财务指标，我们需要站在常识的角度，多问几个为什么。
比如财务报表显示企业的利润增长率高于同行业30％，但根据当前的经济环境和市场空间，这样的指标是不可能的，这时候要用怀疑的目光去识别这些被“粉饰”的数据；再比如说报表显示企业生产能力强大，但根据实际调查，却发现企业每个月的水电消耗都较少，根据常识判断，这样的成本和效益是无法匹配的，对于这类数据就要多家斟酌了，避免被企业“假值”蒙蔽。
投资时，面对各种诱惑性财务数据，投资者千万不要忘了常识，要站在常识的基础上去判断项目。
3．比较分析
通过比较分析，可以给企业进行大概估值，同时也能了解企业优势和劣势，区分企业价值与“假值”。例如，通过对比同行业主营业务相同的企业，发现投资标的的劣势所在，然后分析其劣势对未来收益、成长性的影响，进而判断企业是否具有真正的投资价值。
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