前言：不知大家在投资时是否有这种感觉，用指标炒股票，看起来很懂，但却什么也抓不住。如若如此，说明你很可能忽略了大盘走势中的一个关键因素。
大势是市场的大环境，有些指标，会在牛市中特别有用，而有些指标，会在熊市中特别有效，还有一些指标，会在熊市中特别有效。因此，我们运用指标，不能一刀切，要结合大盘一起看。
大盘走势有一种很特别的分析方法，它来自一位牛人——查尔斯-亨利。道。大神，西方技术分析的鼻祖，著名的道琼斯指数就是他的“小孩儿”。
什么？大神级人物的分析方法，我们这些散户也能用吗？
当然可以！
虽然这个分析方法出自牛人之手，但它却非常好理解，而且操作也很好。但这种方法是很特殊的，特殊到全世界，也许只有美国和中国才能使用。你现在在中国，是不是觉得有点走运？
图片｜来源于网络道氏理论
道氏理论是所有市场技术研究的鼻祖。尽管它经常因为“反应太迟”而受到批评，但只要对股市稍有经历的人都对它有所听闻，并受到大多数人的敬重。
《道氏理论》核心内容包括三大假设、三大公理、五个定理。这是每一个学习技术分析学员的信条，也为华尔街巨著《股市趋势技术分析》打下了坚实的理论基础。
市场晴雨表
值得注意的是，该理论的创始人 查尔斯·道声称，该理论并非用于预测股市，甚至也不是用于指导投资者，而是一个反映市场整体趋势的晴雨表。很多人把道氏理论作为技术分析的工具，这是一个很遗憾的观点。
事实上，“道氏理论”的最伟大之处就在于它的宝贵哲学思想，而这正是它的精华所在。在所有相关的著作中，雷亚强调，“道氏理论”是一种能够提高投机者或投资者知识水平的装备或工具，而不是一个能脱离经济基本状况和市场现状的全面严格的技术理论。
从定义上看，道氏理论是一个技术论。换句话说，它是基于对价格模式的研究，对未来价格行为进行推测的方法。
道氏理论来源
理论起初来源于新闻记者、首位华尔街日报的记者和道琼斯公司的共同创立者查尔斯·亨利·道的社论。在其去世后，由威廉·P·汉密尔顿、查尔斯·丽尔和E·乔治·希弗总结出来。其实道氏他本身从未使用过“道氏理论”这个词。
此外，查尔斯·道还在1895年创立了股票市场平均指数--“道琼斯工业指数”。该指数诞生时只包含11种股票，其中有九家是铁路公司。
直到1897年，原始的股票指数才衍生为二，一个是工业股票价格指数，由12种股票组成；另一个是铁路股票价格指数。到1928年工业股指的股票覆盖面扩大到30种，1929年又添加了公用事业股票。
道氏理论下市场的三种走势
道氏理论断言，股票会随市场的趋势同向变化以反映市场趋势和状况。股票的变化表现为三种趋势：主要趋势、中期趋势及短期趋势。
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主要趋势：持续一年或以上，大部分股票将随大市上升或下跌，幅度一般超过20%。中期趋势：与基本趋势完全相反的方向，持续期超过三星期，幅度为基本趋势的三分之一至三分之二。短期趋势：只反映股票价格的短期变化，持续时间不超过六天。牛市的特征表现为，主要趋势由三次主要的上升动力所组成，其中被两次下跌所打断，如：疲软期。在整个活动周期中，可能比预期的下跌得低，每次都比上次更低。在整个活动周期中，通常由几次中期趋势的下跌和恢复所构成。
道氏理论三大假设
查尔斯·道虽然在实际投资上并没有什么案例，但为证券分析做出了极大的贡献，根据其理念编制的道氏理论，现在都是很多投资者必学的基础理论。道氏理论内容很多，这里我只简单为大家介绍一下。
整个道氏理论是建立在下述三大假设成立的基础上，所以我个人认为道氏理论与有效市场假说类似，是一种完美市场理论，描述的是一种理想市场形态。
1、人为操作
指数或证券每天、每星期的波动可能受到人为操作，次级折返走势也可能受到这方面有限的影响，比如常见的调整走势，但主要趋势不会受到人为的操作。
2、市场指数会反映每一条信息
每一位对于金融事务有所了解的市场人士，他所有的希望、失望与知识，都会反映在每天的指数波动中。因此，市场指数永远会适当地预期未来事件的影响。
3、道氏理论是客观化的分析理论
道氏理论客观化的分析理论——成功利用它协助投机或投资行为，需要深入研究，并客观判断。当主观使用它时，就会不断犯错，不断亏损。我可以再告诉大家一个秘密：市场中95%的投资者运用的是主观化操作，这95%的投资者绝大多数属于“七赔二平一赚”中的那“七赔”人士。
道氏理论五大定理
定理一：主要走势
主要走势代表整体的基本趋势，通常称为多头或空头市场，持续时间可能在一年以内，乃至于数年之久。正确判断主要走势的方向，是投机行为成功与否的最重要因素。没有任何已知的方法可以预测主要走势的持续期限。
定理二：主要的空头市场
主要的空头市场是长期向下的走势，其间夹杂着重要的反弹。它来自于各种不利的经济因素，唯有股票价格充分反映可能出现的最糟情况后，这种走势才会结束。
定理三：主要的多头市场
主要的多头市场是一种整体性的上涨走势，其中夹杂次级的折返走势，平均的持续期间长于两年。在此期间，由于经济情况好转与投机活动转盛，所以投资性与投机性的需求增加，并因此推高股票价格。
多头市场有三个阶段：
第一阶段，人们对于未来的景气恢复信心；第二阶段，股票对于已知的公司盈余改善产生反应；第三阶段，投机热潮转炽而股价明显膨胀--这阶段的股价上涨是基于期待与希望。定理四：次级折返走势
次级折返走势是多头市场中重要的下跌走势，或空头市场中重要的上涨走势，持续的时间通常在三个星期至数个月；此期间内折返的幅度为前一次级折返走势结束之后主要走势幅度的33%至66%。
次级折返走势经常被误以为是主要走势的改变，因为多头市场的初期走势，显然可能仅是空头市场的次级折返走势，相反的情况则会发生在多头市场出现顶部后。
次级折返走势是一种重要的中期走势，它是逆于主要趋势的重大折返走势。判断何者是逆于主要趋势的“重要”中期走势，这是“道氏理论”中最微妙与困难的一环；对于信用高度扩张的投机者来说，任何的误判都可能造成严重的财务后果。
定理五：道氏理论重要的原则指数确认
指数确认是道氏理论中最重要的原则之一，如果没有得到两种指数的相互确认，任何价格运动将毫无研究价值。也就是重要指数间呈现出相同或相近的波动时，趋势才能被确认。而单一指数的行为并不能成为趋势反转的有效信号。
在投资中我们常会用到指标共振，其实道氏理论的指数确认就是一种指标共振，只有当几种指数走势一致，才会产生共振，提高投资者的预测概率，单一的指数对于趋势预测是无法做出有效判断的。
很多人都形容查尔斯·亨利·道是资本市场1000年才产生的一个圣人，他的道氏理论和开创的道琼斯指数无疑是他留给这个世界最大的财富。
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