巴菲特认为，一项投资行为的成功与投资者对自己所投资对象的了解程度密切相关。 在巴菲特的投资生涯中，他拥有加油站、农场开垦公司、纺织厂、连锁大型零售商、银行、保险公司、广告公司、铝业和水泥公司、报社、油田和矿产开采公司、食品、饮料、烟草公司、无线和有线电视公司等多家企业巴菲特只是拥有企业的控制权，或者持有该企业的部分股份。
无论如何，巴菲特始终清楚地掌握着那些企业的运营情况。 他了解所有伯克希尔持股的公司的年收入、支出、现金流、劳资关系、定价灵活性、资本分配等。 巴菲特只会在他知道的范围内选择企业，所以他对伯克希尔投资的企业一直有高度的了解。 巴菲特建议投资者在竞争优势圈选股。 这不是竞争优势圈的大小，而是如何定义形成优势圈的参数。
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