对于可转债，国际上有很多学者进行了钻研，现有的研究大多数只是针对可转债定价等问题进行了剖析，体现在可转债定价理论对比等，分析了可转债在现有经济下价值偏离的情况，进而分析可转债价值偏离以及对可转债价值偏离有作用的因素，主要从可转债价值偏离、可转债溢价率的影响因子角度做了文献综述：
Brigham探讨了可转债的价值理论体系，他认为对于可转换债券的理论价值主要取决于标的股票的价格以及在未来可能的现金流入，认为影响可转债的价格主要是受所附带的股票在未来期间内波动情况的影响，因为债券是固定的，而只有股票在波动，所以人们应该更关注发行公司的股票波动情况，他这种分析理论价格的方式提出也为后来研究可转债的理论价值提供了一定的思路。
Nybrg剖析了资本定价的理论，他提出应该用证券未来现金流流入的折现来对证券定价，所以对于可转换债券来说，应该将发行后未来现金流的流入作为分析其价值的重要因素，再此基础上运用一定的模型去计算可转债的内在价值。Mertn同研究了公司价值和可转债内在价值之间的关系，他特别提出研究影响可转债价值的要素时应把公司价值纳入，他在做数据分析的时候把其放入了单因素模型中，进而去求解该公司发行的可转债的理论价值，对于可转债的定价分析，他也是早期的研究者。Mertn囹在前人探讨理论的基础上，同样以公司价值为重点，继续研究了其与可转债的关系，指出发行公司在某方面与可转债价值的连接以及其价值可能受到的影响。
郑小迎，陈金贤他们剖析了可转债的一些定价理论，按照期权的某些特点在可转债身上的体现，再结合可转债其本身特性，在进行定价时对比了风险套利以及期权的其他计算方法等，选择了无风险套利原理进行计算，而对于我们常见的B-S模型正是运用该方法推导出的一种结果。郑小迎，陈军，陈金贤在之前研究的基础上，进而剖析了可转换债券自身的性质，并提出了一种影响可转债的发行效果的理论模型，也是基于无风险套利理论对可转债定价模型进行了推导。呼振翼先描述了目前我国的可转债市场情况，结合自己的分析讨论了目前所存在的问题，利用了布莱克-司科尔斯模型对可转债的价值计算和探讨，他主要是选取了“民生转债”为研究对象，来剖析可转债的定价理论等情况。
在早期，国外已经有很多学者提到过可转债价值偏离现象。Jesse深入描绘了可转债所具备的特性和优势，剖析了其市价与内在价值的不同，结果显示大多数可转债市场价格低估了其真实价值，进而他又研究了债券回购时的特点，分析了债券回购对其影响。Brennan通过分析可转债市场的发行规律，从内在价值和市场价格角度分析了可转债的价值偏离，指出价格与价值不一致是资本市场上存在的固有现象，认为只要是金融工具就会多多少少存在价值偏离的现象，可转债作为证券的一种，也不例外。
King探讨了可转债市场上的价值偏离状况，他既选取了理论探讨也结合了实证过程，从美国市场上挑选了103只可转债，用B-S模型从可转债的市场价格和理论价格去分析，研究结果显示有很多可转债样本都存在折价现象，其真实价值被低估，其平均数据为-3.75%，这也是国外比较早期的通过模型来分析价值偏离的研究。Carayannpuls首先研讨了可转债的价值计算等问题，总结了当时市场上用于可转债定价的一系列理论，他在进行选择其定价方式时，把随机利率引到其计算公式中，然后再对可转债的价值偏离进行计算和探讨，他挑选了美国的30只可转债作为研究样本，其结果显示可转债的市场上存在价值的错误估计，可转债存在折价趋势，其折价率为12.9%。
Davis等分析了可转债内在价值可能在哪些角度受发行公司的影响，指出其可能受到公司的财务情况和发展趋势等的影响，所以他在对可转债的定价中引入了公司本身的一些因素去进行研究，认为市场价值和内在价值会存在一定的价值差异，而这种差异很有可能是发行方带来的。Rtaru在二叉树模型的基础上，选取了233种可转债计算了他们的理论价值，进而分析可转债的折溢价率，实证结果显示折价率达到4.84%，阐明了可转债市场上存在很严重的折价情况。
Zabltnyak根据可转债定价模型，计算并且对比了各类型样本的市价与实际价值，结果为溢价现象，这也是和当时市场上的结论有很大不同之处，在此之前大多数学者均认为可转债存在折价现象，他的研究结论为后人分析可转债的价值偏离提供了一定的新方向。Keehwan等通过信用等级分类分析了不同信用等级可转债的市场价格，他进行模拟估计可转债价值以后发现市场价格和内在价值存在一定的偏离。
综合国外文献研究可以发现，很多学者通过实证研究等方式已经得出了可转债价值偏离的现象，即市场价格偏离内在价值，而且这种现象普遍存在着，得到了学者和市场的重视。我国的相关研究较少，主要集中在以下方面。唐国正是早期钻研可转债的学者之一，他挑选了一部分数据进行深入研究和分析，剖析了可转债的发展趋势和波动情形，他以“云华转债”为样本夯实文章研究的内容，挑选了该可转债的相关数据进行检验，发现其价值并没有被正确反映，而存在明显的价值低估现象。
陈智罡，贾春新先给可转债计算价值，对运用相关公式计算的结果与实际价值进行对比，进而将在上市那一天的市场价格减去理论价值后发现，其结果是负的，说明可转债是折价的情况，计算出来的平均折价率为14%，即存在明显的价值偏离现象。臧真博基于Mnte-Carl。模型的基础，分析了有关定价思路的理论内容，进而探讨了可转债价值区别，发现市场价格低于其理论价值，之后他们重点分析了可转债价值与其偏差受投资者情绪的影响。
蒲天厚分析了2000-2018年之间上市的可转债样本情况，探讨了可转债在中国的公告效应，进而分析了公告效应与交易量、交易量与可转债价值之间的关系，指出市场价格可能高于内在价值的结论，这也是与大多数学者研究结果的区别之一。门宁，吕建军指出在发行可转债时，大多数公司存在发行折价的问题，从该问题入手分析了可转债市场价格以及溢价率之间的关系，进而研究了对可转债买卖进行获取利润的策略，他认为这种价值偏离会对可转债套利有很大影响。
王宇对可转债的相关定价理论进行了探讨和分析，另外从折溢价角度看可转债的投资回报情况，他指出可转债的市价是投资者们投资情绪的影响结果，而内在价值是可转债本身固有的价值，二者存在偏差也是必然的现象。周宇指出投资者也会非常关注可转债的特点，针对当前可转债价值被不准确估计的现况，应该更加关注其折溢价现象，因为这可能是影响人们投资决策的因素，也是影响未来经济发展的风向，他认为应该重点关注一下可转债同时拥有股票性质和债券性质的特点。
内在因素。从可转债本身方面来看，有一些因素影响着可转债价值的偏离，Kang，Lee分析了可转换债券在上市首日的价值偏离现象以及影响因素，他们是通过实证方法来研究的，提取了1988年-1992年之间上市的一些可转债作为样本，得出了在上市首日可转债存在价值偏离的结论，另外，分析了换手率、可转债的到期期限等因素，结果显示换手率大小等因素都对可转债的折价率有影响，但是影响并不显著。Ammann探讨了法国的可转债，他使用转债的日度数据进行实证检验，结果发现可转债样本存在价值偏差，大部分存在折价现象，折价率平均为3%。
进而又从可转债票面利率以及到期日等角度分析了对折价情况的影响，实证结果显示到期日等对价值偏离存在显著影响，到期期限越短，溢价率越小。刘娥平从中国可转债市场上选取了35只作为样本进行分析，通过先对可转债进行定价再分析其价值偏离的步骤，引入了二叉树模型对样本理论价值进行计算，进而对比其市场价格，指出价值偏离现象是真实存在的，她又选取了转债的转股溢价率、是否处于转股期等因素，对比分析了其价值偏差可能受这些因素的影响，发现其数据结果是显著的，转股情况值得广大投资者的关注。
张峥等运用中国市场的数据，选取了30只可转债，探讨了投资者群体差别与可转债折价的关系，通过实证测验发现有很大一部分可转债的价值都没有被正确反映，都存在折价的现象，文章还指出到期时间、股票账面市值比与可转债的关联性。杨春梅等根据期权法来研究可转债价值理论，她认为可转债的一些附加条款都会对其市场价格产生正向或反向的不同影响，不同的条款都是发行人对其可转债的不同设置，这些设置会影响投资者对可转债的偏好，以上条款都是造成可转债价值偏离的原因。
付陶选取了我国2007-2011之间上市的可转债日度数据，文章开始对所选择的可转债样本计算价值，进而把计算的价值与市价来比较其差异，研究结果表明，样本可转债的市场平均低估率达到2.58%，进而他通过构建模型将可转债剩余期限等因子引入对价值偏离的分析，结果显示剩余期限越长的可转债可能更倾向于低估趋势，而转股溢价率与纯债溢价率对其影响的方向一致，前两者如果较高的情况，可转债的低估率会减小。
发行公司因素。除可转债本身会影响其价值偏离外，发行公司也会有一定的影响。Kalimipalli吩析了美国可转债市场上的价值偏离现象，经过检验后发现美国市场存在可转债大部分是价值被低估即折价情况。他又把发行公司的信用风险作为影响可转债价值偏离的因素运用到研究的模型中，探讨其对价值偏离的影响情况，实证结果显示信用风险是其影响因素之一。
黄璨分大盘、中盘和小盘对可转债折价情况进行了分析，首先是对可转债的内在价值进行简单评估，再通过对比市场价格证明其存在折价现象，进而将估值日距离到期日的期限、发行公司股票的流通股比例等因素引入可转债折价影响模型中，结果显示发行公司流通股比例越高，即大股东绝对控股比例越低，可转债折价结果将会缩减。
张新宇分析了我国市场上的102只可转债，通过对比其内在价值和市场价格后发现大部分可转债存在价值偏离的现象，而对于发行价格与理论价值，也是发行价格较低。进而，他提出了影响可转债价值偏离的假设，并选取了标的公司的资产负债率、权益净利率等公司相关因素，分析了标的公司的经营情况对可转债价值偏离的影响，实证结果指出，标的公司资产负债率对折价程度的影响为负向，而标的公司的盈利指标权益净利率对折价程度的影响为正向作用。
其他因素。张秀艳，张敏通过相关模型探讨了公司股价情况对可转债价格的可能影响，他选择数据探讨了可转债样本与沪深300指数之间的关系，结果发现股票市场的波动情况会波及到可转债的收益率，当股票市场趋于好转时，可转债市价会趋于利好形势，这说明发行公司的股票波动情况对该公司的可转债价值有很大影响。刘礼俊以2005-2011年间的可转债中选取样本，他通过运用VAR模型以及相关性检验等探讨了可转债市价与股价的关系，结果显示二者之间存在稳定的相关关系，由于市场价格的变动会影响它与内在价值的大小，所以该项研究也间接证明了市场因素对可转债价值偏离的影响。
李汉军，罗长林选取了中国市场上从2006年-2011年发行的41只可转债，统计了这些研究样本从上市后的市场价格变化情况，通过对比进而研究了可转债上市首日以及之后连续三个月内市场价格和理论价值的关系，将流通比例、转换价值等因素作为分析折溢价的影响因素进行实证分析，实证结果发现，可转债溢价率受流通股比例的正向影响，转换价值比例对可转债价值偏离也有一定影响。
邓欣雨指出了可转债近年来被大量操作的现状，并指出近年来可转债价值没有被正确估计，市场上大量的买者和卖者肆意推行可转债，投资者并没有正确认识到可转债本身，他认为可转债的市场价值在很大程度上随着宏观经济的波动而变化，今年受疫情影响，宏观经济整体发展趋势缓慢，增加了很多新的不稳定性，所以可转债的价格也回落了不少，他认为投资者应该在市场悲观时考虑未来的机会，不应该被一时的情形所影响，也不应该盲目跟风而使可转债价格进一步偏离其价值。
通过梳理国内外文献，可转债定价的理论分析有很多学者研究，对于探讨影响价值偏离的因素也有一些，有的集中在可转债本身因素，有的集中在发行公司角度，并没有相对系统的研究。同时，对于现在发展速度激增的可转债来说，过去学者的研究所选取的实证数据并不再具有代表性。所以，基于此，在以前学者们研究的基础上，从可转债本身、发行公司以及其他方面入手，选取影响因素作为变量，分析他们对不同行业、不同发行规模的可转债的价值偏离，通过多角度深入分析可转债价值偏离的影响因素，为投资者理性投资提供一定建议，也为国家更好地管理发行公司的行为提供依据。同时，特别加入发行首日的价值偏离研究，为发行市场提供一定的理论建议。
