01
反常操作
本周央妈逆回购的规模实在是有点少，已经连续3天30亿元，累计净回笼超3000亿元，这多少有点不太寻常。
历史上，央妈也很少有单日逆回购规模少于100亿元的情况，上一次还是在2021年1月份，当时是20亿，并且自2010年以来，公开市场逆回购操作规模低于100亿的交易日也只有19天。
现在大家都有疑问，央行逆回购操作量大幅缩小，这意味着什么？
对此，市场的解读是，认为月初银行间市场资金面较宽松，央妈或有意回收部分流动性。
另外央妈态度发生了些许变化，也有种投石问路的意思，从历史经验来看，央妈反常操作，往往也是资金面宽松状态解除的信号，像2020年5月、2021年1月央妈突然缩减逆回购规模后，就是这种情况。
当前央妈反常操作背后，我觉得有两个原因：
第一，近期猪价疯狂飙涨，已经到了发哥不得不开会的地步，而且到现在涨势依然未缓解，这才过了两天，生猪价格直接从20.73元飙到23.92元，涨了15%。
猪肉价格快速上涨，下半年CPI可能随其同步翘头进入上行通道，接下来稳物价压力加重；
第二，上半年y情期间国内维持资金利率低位运行的目的，是为了稳预期和促进投资，随着信贷市场有效回暖、这轮y情进入尾声，资金利率继续低位运行的必要性需要再评估。
所以，央妈对于下半年的CPI问题也有点担忧着急了，确实有收水的意图，未来资金利率也可能逐步回归常态化水平。
但货币政策是否转向，主要还是取决于猪价是否失控？三季度CPI能否仍控制在较低水平？
我觉得二者暂都不用太胆心，发哥两天三次出手稳猪价，加之接下来投放猪肉储备，预计后期猪价还是更多为温和上涨态势，CPI这边，上月中旬定下的目标，还是有机会实现的。
只不过短期资金面宽松预期动摇了，毕竟本轮小牛的核心驱动力也正是国内流动性宽松，现在市场情绪面确实有一定谨慎心理，这几天市场走的如此胶着，跟这边也有一定关系。
02
聊聊板块
明显感觉今天比昨天弱了不少，指数横了几天后，这里还是选择了先向下调整，市场情绪也继续退潮。
不过整体而言，这位置的调整还是良性的，短均失守问题不大，只要20日线能守住就行，自五月中主板站上20日均线以来，便一直保持了震荡上行趋势，目前上行趋势依然较强。
只要货币政策未转向，只要国内经济保持快速恢复节奏，对于现在央妈的一些不寻常动作也好，还是海外大宗暴跌也好，暂仅视为短期情绪性冲击。
仍不建议过分悲观看空后市，再说了，前两月做多A股的重要力量—外资，也未见明显撤退迹象，包括6月份的A股，是亚洲新兴股市中唯一被外资逆势爆买的市场。
所以后期外资是否大举流出，也可视作A股行情是否转弱的信号之一。
不过话又说回来了，虽然行情大方向没什么问题，不过市场弱震荡之际，板块个股乃至场内拉高方向的杀跌风险，也并不能无视。
像昨晚油价重挫，罕见性失守100美元关口后，对于这几天被资金热炒的资源股、业绩线的负反馈很严重，业绩线几乎全部凉凉了。
油价崩的原因，这里更多是需求侧因素，老美经济衰退引发能源需求前景担忧，A股同样能源类煤炭、石油股被一顿爆锤，特别是煤炭，板块指数砸的这么狠也是少见，上一次这么狠的时候还是4个月前。
当然，煤炭如此惨烈，这也与其前期连续飙涨后密切相关，业绩线也类似，昨天我们就说业绩线也已经高涨，如要继续炒就需要综合考虑了。
预计后面业绩线这边，资金是一个且战且退的节奏，对于已经拉高的方向个股而言，即便公布了靓丽业绩，一般也都以利好兑现来看待了，除非业绩真的远超市场预期，但这种情况一般也不多见，别抱有过多幻想。
再就是高位的热门赛道，无论光伏风能还是锂电、汽车等，赚钱效应也明显下滑了，今天也就一个低位的半导体一枝独秀，千亿行业龙头北方华创一早迅速上板。
但好戏不长，很快砸成了稀巴烂，后排跟风的更是大批量回落坑人，要不是先手埋伏进去了，明天要获利出来的难度很高，同样也谈不上有多好的赚钱效应。
当然老美又搞小动作，对于板块也有一定情绪性冲击，老美施压荷兰、迫使ASML对我们停售一些关键的芯片制造设备，从而打击国内的芯片企业，像中芯国际等。
整体赛道方向随本周业绩炒作再度趋势性加速后，获利盘丰厚，短期也面临了不小的抛压，所以赛道+业绩线两大主流全部熄火，这也是今天盘面如此弱的直接原因。
相反，赛道类抱团风格趋弱后，投机情绪反而回暖了，超超临界发电技术题材，以及智能机器人等热度很高，板块超10余股上板，两核心赣能股份加速7板、巨轮智能加速板续趋势新高。
机器人如此强，一方面还是因特斯拉可能在几个月内推出人形机器人原型，这为机器人产业链带来了发展机遇，此外首个电车充电机器人在苏州投入运行也有情绪提振。
我觉得最主要的还是因为，随着汽车赛道的这两位难兄难弟归来、双双被超10亿的资金核一字跌停后，基本可以确定行情或将进入新的周期。
这时候资金便会尝试从一些低位方向去突围，近期被严重压抑的投机战场，或就是一个方向，机器人作为近期最强投机题材，仍可以去关注，此外一些低位新起的热点题材、板块等像周期明确反转、业绩大幅改善的猪肉股等，也可继续留意。
一般市场新老周期切换之际，前期拉高方向注定不会太好操作，所以后期的一部分重心，就是留意新起的方向，讲究避旧迎新！
【机构调研】近期横店东磁有机构密集调研
【明日重点关注行业】
给大家整理了锂电、食品饮料、白酒、猪肉以及智能机器人等相关核心个股。
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