如果要为震荡波动的2021年找个热点，除了“专精特新”的突然爆红、“碳中和”的耐力持久之外，还有一个投资机会值得关注，那就是：
定增。
截至12月20日，今年共有487家A股公司定增份额已上市，其中435家公司现价超过定增发行价格，对参与其中的投资方来说，牛年投资定增可能惊喜不少。公募基金也纷纷参与定增投资。
想必大家都曾听说过“定增”，但很多小伙伴对这个概念可能还是一知半解的，那么小夏今天就来跟大家聊聊，
究竟什么是定增？其中蕴藏着哪些投资机会？普通投资者又该如何参与？
01 定增，公司再融资的重要手段 在进入今天的正式话题之前，咱们先科普一下融资的概念。 融资，简单理解就是企业筹集资金的行为。目前市场上比较常见的融资方式有三种，分别是 IPO、 定增和 配股，其中IPO是没有上市的企业进行上市融资，而定增和配股则是已经上市的公司进行再融资的手段。
了解了融资，咱们再来看
定增，全称是定向增发，是指上市公司采用非公开方式向特定对象发行股票的行为。这里有两个词要划下重点：一是
非公开，意思是并不向散户发行；二是
特定对象，通常指企业大股东、银行、券商、基金等机构投资者，也包括资金量比较大的个人投资者。此外，由于定增是向特定的机构投资者发行的股票，所以在发行价格上会有一定
折扣率，这也是机构投资者青睐定增投资的原因之一；但是正因为有折扣率，为了不扰乱市场，投资者买了之后不能随时卖出，而是要有一个
锁定期，当锁定期满后才能卖掉股票。
02 定增投资为什么受欢迎？
锁定期很好理解，这个折扣率是什么意思呢？我们来举一个例子，假设一个普通投资者A和一家机构投资者B在同一个时间点买入了一家公司发行的股票，当时这家公司的股价是50元/股，但是机构投资者B是以8折的价格买入的定增股票，也就是40元/股，为了不扰乱市场上原有的股票价格，这些股票不能立刻卖出，而是必须持有12个月，这12个月就是锁定期。等到12个月之后，如果这家公司的股票价格上涨了，那么普通投资者A和机构投资者B都获得了正收益，但由于机构投资者B通过定增买入的股票成本更低，因此获得的收益也更高。要特别说明一下
，每个定增股票的折扣和锁定期都不同，具体要以定增合同约定为准。
我们之前讲过，股市的收益可以分为随市场波动的贝塔收益和优质个股的阿尔法收益；那么定增投资的收益就有三部分：
折扣收益加
市场的贝塔收益再加
优质个股的阿尔法收益。
定增的价值就在于，能够让机构投资者折价买入股票，从而获得更高的收益！但收益放大的同时也会伴随风险，如果公司质地一般，或是在锁定期内市场或行业或公司发生了“黑天鹅”，公司股价大幅下滑，就会造成参与定增的投资者亏损。
03 普通投资者如何参与定增投资？ 说了这么多，有小伙伴可能要问了，既然定增如此“高冷”，只能由机构投资者或资金雄厚的大户参与，跟咱们普通人有关系吗？当然有，大家别忘了，公募基金就是一种让普通投资者参与到各种投资，也包括高门槛投资的普惠金融工具。华夏基金就有三只 “磐”系基金是采用定增主题投资策略为主的公募基金，截至2021年11月30日，三只“磐”系基金自成立以来 累计净值增长率均超过33%；其中成立时间最久的 华夏磐利一年定开A，自2020年7月29日成立以来 累计净值增长率达到72.19%， 年化回报49.9%， 近一年同类排名 5/56，成绩相当亮眼。。年化计算公式为：区间年化收益率=^品种，具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。2.本文所基金以一年定期开放方式运作，采取在封闭期内封闭运作、封闭期与封闭期之间定期开放的运作方式。本基金在封闭期内不办理申购与赎回业务。在每个封闭期内，基金份额持有人面临不能赎回基金份额的风险。若基金份额持有人错过某一开放期而未能赎回，其份额需至下一开放期方可赎回。本基金投资定增股票需要锁定六个月，可能存在锁定期内无法及时调整组合、锁定期结束后无法立刻卖出股票的风险。3.本基金股票投资策略包括定向增发投资策略，定向增发股票投资价格可能不同于股票二级市场交易价格，可能会产生一定的折价或溢价。4.本基金可投资于资产支持证券，可能面临的风险包括流动性风险、证券提前赎回风险、再投资风险和SPV违约风险等。具体内容详见本招募说明书“风险揭示”章节。5.基金管理人可依据市场实际情况和风险控制的要求，来调整实际定增仓位比例。6.以上基金可投资港股通标的股票，需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。可投资港股通标的的基金可根据投资策略需要或不同配置市场环境的变化，选择将部分基金资产投资于港股或选择不将基金资产投资于港股，基金资产并非必然投资港股。7.投资者在投资本基金之前，请仔细阅读本基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。8.已完成的定增参与项目业绩不代表基金产品业绩。基金管理人不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。9.基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在投资者做出投资决策后，基金运营状况、基金份额上市交易价格波动与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。10.中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。11.本资料不作为任何法律文件，资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。市场有风险，入市需谨慎。
