一、
业务背景
目前，地方政府隐性债务规模较大，存在一定的风险。为了防风险，隐性债务增长势头已经初步得到遏制，地方相继化解存量隐性债务，今年中央更是要求抓实化解地方政府隐性债务风险工作。
当前，地方化解隐性债务模式较多，比如直接安排财政资金偿还；出让政府股权以及经营性国有资产权益偿还；利用项目结转资金、经营收入偿还；合规转化为企业经营性债务；通过借新还旧、展期等方式偿还；采取破产重整或清算方式化解等。总结一下主要有三类：一是直接偿还债务或分期偿还债务，也就是时间换空间。二是债权人对政府性债务进行豁免。三是将国有资产抵顶给债权人用于化债。
但是将国有资产转让存在较大困难，一是资产与债权价值很难匹配。二是资产的价值很难得到双方的认可，债权人更愿意接受支付现金甚至是延期支付。三是国有资产转让涉及到较为繁琐的国资转让程序，稍有不慎易造成国有资产流失并极易产生道德风险。为此我们结合国有资产的转让程序和地方政府的实际需求，运用国家科技支撑计划债权流转平台来提出化解政府性债务的新模式。
二、化债原理
本方案是负债主体为政府的国资部门通过转让或出售国有资产或资源给地方平台公司，平台公司采取分期付款或延期支付的方式与国资部门形成应收账款，政府与平台公司通过当地设立的应收账款债权管理公司开具有可拆分的应收账款债权凭证，供政府用于支付到期或即将到期的债务。到期后由政府回购资产，向平台公司支付回购款并兑付债权凭证。
本方案核心是政府出售资产偿还债务，实现政府债务与资产的双降。以时间换空间，将债务置换到平台公司后，分期予以偿还。同时解决了国有资产转让的复杂性、可拆分性。
三、
化债结构图
四、债权管理公司的作用及设立依据
债权管理公司相当于经当地政府认可的债权登记公司。公司为全国有独资。主要作用是将因资产转让形成的债权进行确权、拆分、办理登记手续，发展特约商户支持债权流转与消费，与银行签订合作协议，办理债权抵押融资登记等。“债流转”平台合作方安徽海汇金融投资集团研发的“基于债权流转的新一代电子支付服务体系研发及应用示范”获科技部批复、财政部拨款支持，人民银行、商务部均回复表示支持该业务开展。该平台将法律意义上的债权转让行为通过将债权标准化、数字化、离散化，将静态应收账款，转换为集流转、融资、融货、交易和抵付等多功能为一体的应收账款债权凭证记载的动态应收账款并进行流转，形成应收账款债权的确认、出具、增信、流转、融资、转让、融货、履约、风控、查询、监管、处置等完整的业务流程，并实现债权转让的信息化、流程化和标准化。
五、
如何实施
１、由政府相关部门对化债方案进行方案论证，确定化债范围和可转让国有资产清单，确认债权期限及回购期限等；
２、由地方政府或国资委授权或批复成立地方国资债权管理公司，负责具体债权凭证转让工作；
３、由地方金融办牵头，联系地方法人银行，获取金融机构支持，与债权管理公司签订合作协议，打开债权凭证融资通道；
４、由地方工商局、商务局等部门牵头，引导市场经营主体与债权管理公司签订特约商户协议，提高本地区市场活力，促进地方消费市场建立；
５、由地方城投平台成立非金公司对市场上流通的未到期债权凭证进行折价转受让服务。
六、可转让国有资产包括哪些？
可转让国有资产包括4类，第一类为国有企业资产、股权，第二类为国有资源，第三类为行政事业单位经营性资产，第四类为特许经营权、收费权。
1．国有企业资产、股权主要包括现有融资平台公司资产、股权和行业部门监管的国有企业资产、股权。
2．国有资源主要包括土地、矿产、森林、草地、湿地、自然保护地等，分别由各行业主管部门管理。
3．行政事业单位经营性资产主要包括行政事业单位闲置或拟腾空的机关事业单位房产、边角地、闲置地、公租房、污水处理、物流仓储、酒店、停车场等能形成固定收益的经营性资产。
4．特许经营权、收费权。特许经营权适用范围包括能源、交通运输、水利、环境保护、市政工程等基础设施和公用事业领域的特许经营活动。
能源主要包括充电桩、垃圾焚烧发电、生物质能、其他；
交通运输主要包括高速公路、一级公路、二级公路、交通枢纽、收费桥梁、轨道交通、航道航运、机场、港口码头、市域内公路客运线路运营权、其他；
水利主要包括水库、城乡引水工程、水利枢纽、其他；
环境保护主要包括水环境综合治理、生态环保、碳排放、其他；
市政工程主要包括城市供水、城市供气、城市供热、污水处理、垃圾处理、停车场经营权、城市停车位收费权、环卫一体化、综合管廊、广告经营权、旅游资源经营权、客运出租汽车运营权、城市公共汽车客运线路运营权以及道路、公园、绿化涉及的特许经营权和收费权。
特许经营方式主要有四种：
在一定期限内，政府授予特许经营者投资新建或改扩建、运营基础设施和公用事业，期限届满移交政府；
在一定期限内，政府授予特许经营者投资新建或改扩建、拥有并运营基础设施和公用事业，期限届满移交政府；
特许经营者投资新建或改扩建基础设施和公用事业并移交政府后，由政府授予其在一定期限内运营；
国家规定的其他方式。
基础设施和公用事业特许经营期限应当根据行业特点、所提供公共产品或服务需求、项目生命周期、投资回收期等综合因素确定，最长不超过30年。
七、限定转让资产
目前对注入融资平台公司的公益性资产有一定限制，具体包括以下11类：1．储备土地；2．公立学校；3．公立医院；4．公园；5．广场；6．党政机关及经费补助事业单位办公楼；7．市政道路；8．非收费桥梁；9．非经营性水利设施；10．非收费管网设施；11．其他不能带来经营性收入的基础设施。
八、资产转让要哪些程序，是否一定要审计？资产转让采取公开转让还是非公开转让？
资产转让主要根据资产的类型形成相应的《资产转让协议》，转让程序主要由市县政府出具划转文件，会计师事务所出具审计报告，平台公司办理工商变更登记、产权登记，划入方、划出方进行账务处理，划入方平台公司计入长期股权投资及资本公积。
根据《企业国有资产交易监督管理办法》32 号令规定，以下情形的产权转让可以采取非公开协议转让方式：
涉及主业处于关系国家安全、国民经济命脉的重要行业和关键领域企业的重组整合，对受让方有特殊要求，企业产权需要在国有及国有控股企业之间转让的，经国资监管机构批准，可以采取非公开协议转让方式；
同一国家出资企业及其各级控股企业或实际控制企业之间因实施内部重组整合进行产权转让的，经该国家出资企业审议决策，可以采取非公开协议转让方式。
采取非公开协议转让方式转让企业产权，转让价格不得低于经核准或备案的评估结果。
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