股票投资：钱只是在不同人的兜里转
有专家表示，未来8年不从事与股权和股票相关的事宜，要么一夜回到解放前，要么很难增值或大幅度提升。那么股权与股票投资的区别是什么？
美国的股票市场的投资者都是机构，主要是赚所投资上市公司的成长的钱。在中国，股票市场的绝大多数投资者是散户，而绝大多数上市公司的分红很少，具备持续成长能力的上市公司数量也少。所以，中国的股票投资本质是我的钱进到别人兜里，我赚的钱是从别人口袋掏出来的，钱并没有进入公司，而是在不同股东之间高速流转，某种程度上是一种资金的空转。钱并没有被公司所得到，只是在不停换手、甚至高频次的换手，股票换手的大量资金并没有对公司形成直接帮助，同时买卖股票的人也不会对公司的业务发展有所贡献。
股票投资是在交易市场里赚取交易的不对称性、不平衡性，某些人赚钱就意味着其他人一定亏钱，它基本上是一个零和游戏。
当市场是牛市的时候，大家都赚钱是因为增量资金不断进入，一旦当市场资金变成净流出的时，股票就会大幅度下跌。
股权投资是投到实体经济、投到企业，投资人变成企业长期股东，投资人把自己的资源和隐性能力嫁接到这个公司，为公司的长期发展做出持续性的贡献。所以，他有两个非常鲜明的特点：一是增量资金进入公司，二是投资人作为股东会为这个公司做持续性的增值或服务。
此外，还有一种股权投资是通过并购的方式来持有一家公司，变成这家公司的第一大股东或者有重要持股比例的股东。这种情况下，投资者并不是通过交易去赚钱，而是通过这家企业的发展去赚钱。
股权投资是制造股票
股权投资与房地产、收藏品等传统投资相比，有哪些优势？
对投资机会的理解是确定性。所谓值得投资是指有高确定性和高成长性领域或代表性企业，中期还是长期。现在最大的趋势就是互联网+新经济。以互联网+为代表的新经济是中国未来中长期发展的核心推动因素和核心投资机会，围绕中长期趋势特征进行研究和布局，这样来看待这种机会。
房地产投资最大的机会是在十几年前，国家把房地产作为支柱型产业，住房商品化改革政策出台，使房地产飞速发展了十几年。现在房地产进入过饱和时代，房地产是一个需要去泡沫化、去库存化的领域，已经不代表经济趋势。
收藏品历来就是一个在任何情况下配置比例非常小的品类，不超过10%，它的市场容量也很小。
股权投资投到实体经济里，实际上选的是好的企业、好的团队，企业会经营得越来越好。随着时间的推移，企业会发生翻天覆地的变化，会给投资人带来确定性的高回报，这是日积月累的结果，投资时间越长，投资人获得收益的倍数或确定性越高，这是股权投资的特点。
做股票投资的人都希望买到公司的原始股，成本很低。股票投资的非专业人士或机构很难长期持有一个优质公司，原因有二：一是如何选出优质公司，二是选出后如何忽略掉市场波动而长期持有优质企业，能够做到这点的人很少。
做股权投资实际上是在制造股票，对于二级市场来说，投资的是原始股，会有很高的倍数空间，投资成本很低，比较安全。在大众创业，万众创新的背景下，我们利用资本市场投资到更好的公司，把他们推向资本市场，为资本市场带来更好的企业收入，同时我们也赚取更好的投资回报：一是赚取一、二级市场之间的估值差异，二是赚取公司从规模较小到成长为体量较大的高成长性的收益。
股票最重要三个基本面指标是什么？
推进大众创业、万众创新，是发展的动力之源，也是富民之道、公平之计、强国之策。近年来，大众创业、万众创新持续向更大范围、更高层次和更深程度推进，创新创业与经济社会发展深度融合，对推动新旧动能转换和经济结构升级、扩大就业和改善民生、营造公平营商环境和创新社会氛围发挥了重要作用。截至2021年6月，我国针对创新创业的主要环节和关键领域陆续推出了102项税费优惠政策措施，覆盖企业整个生命周期。
一、企业初创期税费优惠
企业初创期，除了普惠式税收优惠，符合条件的增值税小规模纳税人、小型微利企业、个体工商户，特殊群体创业或者吸纳特殊群体就业（高校毕业生、失业人员、退役士兵、军转干部、随军家属、残疾人、回国服务的在外留学人员、长期来华定居专家等）还能享受特殊的税费优惠。同时，国家还对扶持企业成长的科技企业孵化器、大学科技园等创业就业平台，创投企业、金融机构、企业和个人等给予税收优惠，充分发挥集聚效应，给予企业金融支持。具体包括：
（一）小微企业税费优惠
1.符合条件的增值税小规模纳税人免征增值税
2.阶段性减免增值税小规模纳税人增值税
3.小型微利企业减免企业所得税
4.个体工商户应纳税所得不超过100万元部分个人所得税减半征收
5.增值税小规模纳税人减征地方“六税两费”
6.符合条件的企业暂免征收残疾人就业保障金
7.符合条件的缴纳义务人免征有关政府性基金
8.符合条件的增值税小规模纳税人免征文化事业建设费
（二）重点群体创业就业税费优惠
9.重点群体创业税费扣减
10.吸纳重点群体就业税费扣减
11.退役士兵创业税费扣减
12.吸纳退役士兵就业税费扣减
13.随军家属创业免征增值税
14.随军家属创业免征个人所得税
15.安置随军家属就业的企业免征增值税
16.军队转业干部创业免征增值税
17.自主择业的军队转业干部免征个人所得税
18.安置军队转业干部就业的企业免征增值税
19.残疾人创业免征增值税
20.安置残疾人就业的单位和个体工商户增值税即征即退
21.特殊教育校办企业安置残疾人就业增值税即征即退
22.安置残疾人就业的企业残疾人工资加计扣除
23.安置残疾人就业的单位减免城镇土地使用税
24.长期来华定居专家进口自用小汽车免征车辆购置税
25.回国服务的在外留学人员购买自用国产小汽车免征车辆购置税
（三）创业就业平台税收优惠
26.科技企业孵化器和众创空间免征增值税
27.科技企业孵化器和众创空间免征房产税
28.科技企业孵化器和众创空间免征城镇土地使用税
29.大学科技园免征增值税
30.大学科技园免征房产税
31.大学科技园免征城镇土地使用税
（四）创业投资税收优惠
32.创投企业投资未上市的中小高新技术企业按比例抵扣应纳税所得额
33.有限合伙制创业投资企业法人合伙人投资未上市的中小高新技术企业按比例抵扣应纳税所得额
34.公司制创业投资企业投资初创科技型企业抵扣应纳税所得额
35.有限合伙制创投企业法人合伙人投资初创科技型企业抵扣从合伙企业分得的所得
36.有限合伙制创投企业个人合伙人投资初创科技型企业抵扣从合伙企业分得的经营所得
37.天使投资个人投资初创科技型企业抵扣应纳税所得额
38.创业投资企业灵活选择个人合伙人所得税核算方式
39.中关村国家自主创新示范区试行公司型创业投资企业所得税优惠政策
（五）金融支持税收优惠
40.创新企业境内发行存托凭证试点阶段增值税优惠政策
41.创新企业境内发行存托凭证试点阶段企业所得税优惠政策
42.创新企业境内发行存托凭证试点阶段个人所得税优惠政策
43.以非货币性资产对外投资确认的非货币性资产转让所得分期缴纳企业所得税
44.以非货币性资产对外投资确认的非货币性资产转让所得分期缴纳个人所得税
45.金融机构小微企业及个体工商户小额贷款利息收入免征增值税
46.金融机构农户小额贷款利息收入企业所得税减计收入
47.金融企业涉农和中小企业贷款损失准备金税前扣除
48.金融企业涉农和中小企业贷款损失税前扣除
49.金融机构与小型微型企业签订借款合同免征印花税
50.小额贷款公司农户小额贷款利息收入免征增值税
51.小额贷款公司农户小额贷款利息收入企业所得税减计收入
52.小额贷款公司贷款损失准备金企业所得税税前扣除
53.为农户及小型微型企业提供融资担保及再担保业务免征增值税
54.中小企业融资（信用）担保机构有关准备金企业所得税税前扣除
55.账簿印花税减免
二、企业成长期税费优惠
为营造良好的科技创新税收环境，促进企业快速健康成长，国家出台了一系列税收优惠政策，帮助企业不断增强转型升级的动力。对研发费用实施所得税加计扣除政策，对制造业企业研发费用实施所得税100%加计扣除政策。对企业固定资产实行加速折旧，对制造业及部分服务业企业符合条件的仪器、设备实行加速折旧。对科学研究机构、技术开发机构、学校、图书馆进口国内不能生产或性能不能满足需求的科学研究、科技开发和教学用品，免征进口关税和进口环节增值税、消费税。实施科技成果转化税收优惠，帮助企业和科研机构留住创新人才，激发科研人员研发创新和科技成果转化的积极性。具体包括：
（一）研发费用加计扣除政策
56.研发费用加计扣除
57.制造业企业研发费用企业所得税100%加计扣除
58.委托境外研发费用加计扣除
（二）固定资产加速折旧政策
59.固定资产加速折旧或一次性扣除
60.制造业及部分服务业企业符合条件的仪器、设备加速折旧
61.制造业及部分服务业小型微利企业符合条件的仪器、设备加速折旧
（三）进口科研技术装备用品税收优惠
62.重大技术装备进口免征增值税
63.科学研究机构、技术开发机构、学校等单位进口免征增值税、消费税
（四）科技成果转化税收优惠
64.技术转让、技术开发和与之相关的技术咨询、技术服务免征增值税
65.技术转让所得减免企业所得税
66.中关村国家自主创新示范区特定区域内居民企业技术转让所得减免企业所得税
（五）科研创新人才税收优惠
67.科研机构、高等学校股权奖励延期缴纳个人所得税
68.高新技术企业技术人员股权奖励分期缴纳个人所得税
69.中小高新技术企业向个人股东转增股本分期缴纳个人所得税
70.获得非上市公司股票期权、股权期权、限制性股票和股权奖励递延缴纳个人所得税
71.获得上市公司股票期权、限制性股票和股权奖励适当延长纳税期限
72.企业以及个人以技术成果投资入股递延缴纳所得税
73.由国家级、省部级以及国际组织对科技人员颁发的科技奖金免征个人所得税
74.职务科技成果转化现金奖励减免个人所得税
三、企业成熟期税费优惠
为助力企业持续发展壮大、做大做强，国家从不同角度、不同领域出台了一系列税收优惠政策，帮助我国企业加快创新追赶步伐、抢占科技制高点。对高新技术企业、技术先进型服务企业减按15％的税率征收企业所得税，对高新技术企业和科技型中小企业亏损结转年限延长至10年，先进制造业纳税人给予增值税期末留抵退税优惠。对软件产品实施增值税超税负即征即退，国家鼓励的软件企业可以享受企业所得税定期减免优惠，尤其是国家鼓励的重点软件企业，可减按10%的税率征收企业所得税。对集成电路重大项目企业给予增值税期末留抵税额退税优惠，对符合规定的集成电路生产企业或项目定期减免企业所得税，对集成电路生产企业生产设备缩短折旧年限，对动漫企业销售自主开发生产动漫软件实行增值税超税负即征即退、动漫软件出口免征增值税等政策。具体包括：
（一）高新技术类企业和先进制造业税收优惠
75.高新技术企业减按15％税率征收企业所得税
76.高新技术企业和科技型中小企业亏损结转年限延长至10年
77.技术先进型服务企业减按15％税率征收企业所得税
78.先进制造业纳税人增值税期末留抵退税
（二）软件企业税收优惠
79.软件产品增值税超税负即征即退
80.国家鼓励的软件企业定期减免企业所得税
81.国家鼓励的重点软件企业减免企业所得税
82.软件企业取得即征即退增值税款用于软件产品研发和扩大再生产企业所得税政策
83.符合条件的软件企业职工培训费用按实际发生额税前扣除
84.企业外购软件缩短折旧或摊销年限
（三）集成电路企业税费优惠
85.集成电路重大项目企业增值税留抵税额退税
86.集成电路企业退还的增值税期末留抵税额在城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加的计税（征）依据中扣除
87.承建集成电路重大项目的企业进口新设备可分期缴纳进口增值税
88.线宽小于0.8微米的集成电路生产企业定期减免企业所得税
89.线宽小于0.25微米的集成电路生产企业定期减免企业所得税
90.投资额超过80亿元的集成电路生产企业定期减免企业所得税
91.投资额超过150亿元的集成电路生产企业或项目定期减免企业所得税
92.国家鼓励的线宽小于28纳米的集成电路生产企业或项目定期减免企业所得税
93.国家鼓励的线宽小于65纳米的集成电路生产企业或项目定期减免企业所得税
94.国家鼓励的线宽小于130纳米的集成电路生产企业或项目定期减免企业所得税
95.国家鼓励的线宽小于130纳米的集成电路生产企业延长亏损结转年限
96.国家鼓励的集成电路设计、装备、材料、封装、测试企业定期减免企业所得税
97.国家鼓励的重点集成电路设计企业定期减免企业所得税
98.集成电路生产企业生产设备缩短折旧年限
（四）动漫企业税收优惠
99.销售自主开发生产动漫软件增值税超税负即征即退
100.符合条件的动漫设计等服务可选择适用简易计税方法计算缴纳增值税
101.动漫软件出口免征增值税
102.符合条件的动漫企业可申请享受国家现行鼓励软件产业发展的企业所得税优惠政策
股票重要的三个基本面指标：一是股票的业绩，股票的每股收益，这是好股票的基础；二是股票的成长性，也就是业绩持续增长；三是上市公司的创新能力，也就是股票的科技含量，是上市公司的灵魂。
第一，股票的每股收益，这是好股票的基础
一家好的上市公司，业绩至关重要，在A股的上证主板、深证主板和创业板，公司要上市，必须是要盈利的，如果没有业绩作为基础，就不具备上市的基本条件。
好的上市公司，业绩都非常优秀，通常股票市场的蓝筹股、白马股，就都是业绩非常优秀的上市公司；而所谓的垃圾股，就是业绩差甚至亏损的上市公司，在上证主板、深证主板和创业板，如果业绩连续亏损的个股，要被ST，如果ST之后还没有改善，要被退市；投资者一定要注意垃圾股的风险。
第二，股票的成长性，也就是业绩持续增长
好的上市公司，不但业绩优秀，而且年复合增长率非常好；有的上市公司，某一年业绩非常好，大幅增长，但之后就会大幅下降，回到原来的水平，这主要是上市公司处置一些资产带来的收盘，用股民的大白话讲就是“卖家当”带来的收益，比如卖上市公司的房产、子公司等等，投资者要警惕这类股票的后期的下跌风险。
正常业绩持续增长的上市公司，指的是公司主营业务持续增长，带来的业绩持续增长；一家上市公司，主营业务增长较好的，一般是行业非常阳光，增长潜力大，这是基础；其次，公司在所属行业非常优秀，最好是行业的领跑者之一；在夕阳行业，一般都非常难有业绩持续增长的上市公司，有时个别上市公司即使业绩优秀，市场资金也不太关注，因为公司前景不好。
第三，上市公司的创新能力
大众创业，万众创新，我们都听过，作为一家好的上市公司，创新，是公司的灵魂，才能让上市公司带来领先于同行的利润。
在A股科创板，只要公司创新能力、科技能力超强，是实实在在的，那么即使没有盈利，都可以上市，这是科创板区别于主板和创业板的地方，可见，创新在上市公司中的重要性。
当然，股票的基本面指标还有很多，比如市盈率、市净率、负债率等等，也是分析股票走势的因素；要投资股票盈利，基本面分析是基础，个股的技术面同样重要，因为好的上市公司也不会天天上涨，也会有下跌，只有基本面和技术面综合分析研究股票，才是比较全面投资方法。
