智通 财经 APP获悉，中信证券发布研究报告称，鲁西化工(000830.SZ)主要煤化工产品维持景气高位，盈利能力持续上行，维持2021-23年EPS预测2.63/2.81/2.92元，当前股价对应PE分别为7/7/7倍。目标价32元，对应2021年12倍PE估值，维持“买入”评级。
中信证券主要观点如下：
公司2021Q2单季度归母净利润16.3亿元，同比增687%，再创 历史 新高。 上半年公司化工新材料板块收入、盈利占比约七成，丁辛醇等产品价格上涨推升公司盈利。根据该行模型跟踪，进入Q3后预计公司业绩延续Q2上行趋势，下半年有望维持高盈利水平。公司在建项目稳步推进，中长期规划成长空间较大。
公司Q2业绩再创新高。 公司2021年上半年实现营业收入144.7亿元，同比增95%，实现归母净利润26.3亿元，同比增1064%;其中2021Q2实现营业收入82.5亿元，同比增103%，环比增33%，实现归母净利润16.3亿元，同比增687%，环比增63%。公司2021Q2单季度业绩继续创 历史 新高，主要由于丁辛醇等煤化工产品景气高位，推动盈利能力提升。
上半年公司化工新材料收入、盈利占比约七成，丁辛醇等产品景气高位。 2021年上半年，公司化工新材料板块收入占比68%，毛利占比73%，毛利率同比提升19pcts;根据子公司口径数据，其中丁辛醇+己内酰胺、尼龙6+聚碳酸酯子公司净利润占比67%，公司化工新材料收入、盈利占比均七成。上半年丁辛醇需求旺盛，叠加去年底海外产能不可抗力等因素，丁辛醇产品景气维持高位，上半年公司多元醇净利润15.4亿元，占比59%，是业绩大幅提升主要原因。
此外，公司DMF、己内酰胺、尼龙6、聚碳酸酯等产品均维持较好盈利水平。2021Q2公司主要产品聚碳酸酯、己内酰胺、尼龙6、丁醇、辛醇实现均价为27032、13464、14030、13744、14609元/吨，同比分别提升98%、43%、32%、160%、127%，环比分别提升29%、8%、7%、28%、17%。根据该行的鲁西化工每日产品价格模型业绩测算结果，进入Q3后预计公司业绩仍然延续Q2向上的趋势，该行预计公司下半年业绩有望继续超市场预期。
公司在建项目稳步推进，中长期成长可期。 公司2020年底公告拟投资建设60万吨/年己内酰胺 尼龙6、120万吨/年双酚A、24万吨/年乙烯下游一体化项目，投资合计约140亿元，此外还有高端氟化工项目等，预计项目建成后公司固定资产规模扩张近一倍。截止2021年中报，乙烯下游一体化、双氧水项目转固投产，高端氟化工一体化项目进度85%，己内酰胺·尼龙6一期工程进度10%，公司在建项目稳步推进。中长期来看，根据聊城市政府官网披露，鲁西化工园区作为当地重点发展的新材料化工园区，远期具有100万吨PC、100万吨MDI等项目规划，大股东转变为中化集团之后，该行看好公司长期在新材料领域发展布局。
风险因素： 国际油价大幅波动的风险，全球疫情防控不及预期的风险，化工产品景气下滑的风险。
龙佰集团为什么那么多人买？龙佰集团一季报为什么？002601龙佰集团股千股千评？
催化1.2乙二醇氧化反应条件是氮化，乙二醇和乙二酸在1：1的条件下可以脱一分子水或2分子水脱一分子水时HO-CH2-CH2-OH + HOOC-COOH==HOCH2-CH2-O-CO-COOH +HCO
近期上游的硫酸等原材料价格上调，以至于钛白粉是售价也随之上升，板块当中好几只个股纷纷走出了有史以来的最高点。所以，我来给大家分析一下钛白粉行业的龙头企业--龙佰集团。
在还没开始分析龙佰集团前，这份化工行业龙头股名单分享给大家，点击即可获取：
宝藏资料：化工行业龙头股一览表
一、从公司的角度来看
公司介绍：龙佰集团是一家致力于钛、锆产业链深度整合及新材料研发与制造的大型化工企业集团，主要工作内容具体为钛白粉、锆制品和硫酸铝等产品的生产与销售。
经历了不断的发展和完善，如今龙佰集团已经成为全球行业极个别同时具备硫酸法和氯化法生产工艺及产业链的企业，在业内的实力也不俗。
在大略的讲解龙佰集团以后，我们紧接着再来了解一下公司投资的亮点有哪些？是否可以相信投资呢？
亮点一：技术优势
凭借着建立的省级企业技术中心和省级工程技术中心，龙佰集团在钛白粉生产工艺的管理上、设计制作上明显具有技术优势，是行业内首家将压滤水洗工艺技术应用到生产中，不仅很大程度上加大了水洗效率和产能，并且在同行里也成为了首家使用大型设备的钛白粉生产厂家。
此外针对金红石系列产品生产，针对金红石型钛白粉关键技术，公司有多项自主产权。借由技术上的优势，龙佰集团不仅能够降低产品的生产成本，还能进一步加强企业的综合实力。
亮点二：产业链优势
现在从生产方面进行分析，龙佰集团已掌握了"钛精矿-氯化钛渣-氯化法钛白粉-海绵钛-钛合金"完整的钛产业链。能够根据市场需求及时调整产品的生产比例，进一步优化公司产品结构。
就像钛白粉似的，已经被世界上认为性能方面是最好的白色颜料，而且用途广泛，因此公司持续提升产业链中钛白粉的产能，目前，年产量达到101万吨，产能是亚洲第一全球第三的地位。可以有这样产能的龙佰集团，将充分享受本轮钛白粉景气周期，充分实现了产品规模化和一体化的独特优势。
亮点三：原料优势
伴随着新能源汽车行业的不断发展，锂电池的需求端愈发庞大，为了能够紧随新能源磷酸铁锂电池发展的这个机会，龙佰集团将投资建设的项目是电池材料级磷酸铁和磷酸铁锂。
其中项目所需的原料公司生产钛白的副产品就可以利用，好比硫酸亚铁和氢气、烧碱、双氧水等，在一定范围内降低了原材料的采购成本，实现“钛白粉”和“新能源材料”的双核驱动，让公司在该行业内更加富有竞争力。
由于字数有限，剩余有关龙佰集团的深度报告和风险提示，你们可以直接查阅下文，点击链接就可以阅读了：深度研报龙佰集团点评，建议收藏！
二、从行业来看
国家高度重视钛白粉产业的发展，把钛白粉归属为国家战略资源储备的同时，并且也在加强重视新工艺产业化以及资源综合利用这两个项目，这说明了长期钛白粉行业将一直有着兴旺的景气度。
在巨大的产能及先进的工艺的帮助下，能够将龙佰集团的盈利能力与核心竞争力都进一步提升，所以我很看好这家公司未来的发展。
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应答时间：2021-12-06，最新业务变化以文中链接内展示的数据为准，请点击查看
