汽车属于内需消费产业，因此不用担心下半年全球经济衰退的风险。
唯一的担忧是，短期通胀对利润的侵蚀。
但今年的环境下，又有哪个行业是无风险的呢，相对来说，这是目前利好条件较多的板块了。
短期来看，汽车产业链复工复产，市场压制情绪消失，这是利好一。
中期来看，本周高层推出汽车购置税减免的大礼包，可望带动销量增长，这是利好二。
长期来看，自主品牌市占率提升的趋势已经不可逆转，这是利好三。
重点关注一下这次的汽车大礼包。
5月23日，国常会决定，实施6方面33项稳经济一揽子措施。
其中市场的关注重点，在阶段性减征部分乘用车购置税600亿元。
历史上看，有过三次在经济危机时候推出的购置税减免政策，效果都很好。
第一次是2008年，全球金融海啸，主要政策为给予一次性购买补贴、补贴旧车换新、以购置税优惠/交强险优惠等鼓励汽车销售等。
接下来的一年，乘用车销量强劲增长；
2009年3月政策推出至年底，整车/零部件板块行情涨幅分别为+211%/+122%。
第二次是2015年，股市+房地产双杀背景下，主要政策为1.6L及以下汽车购置税减免优惠。
从当年的第四季度开始，乘用车销量强劲反弹，当季销量同比+18.6%，2016Q3增速最高达27.7%。
2015年9月政策推出至年底，整车/零部件板块行情涨幅分别为+22%/+36%。
第三次就是最近的2020年，疫情突发背景下，主要政策为旧车报废换新补贴；新能源购车补贴以及购置税减免优惠延长等。
2020年4月政策推出至年底，整车/零部件板块行情涨幅分别为+223%/+134%。
毫无疑问，这次购置税减免对汽车板块的拉动作用，也将类似。
按照券商的测算，实际效果大约为：
单车减免6600元，预计拉动2022年销量100-120万辆，拉动约4-5个百分点增长。
当然，因为新能源车本身是没有购置税的，所以这次减免主要的受益将是传统车板块。
重点利好：长城汽车+长安汽车+吉利汽车。
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虽然这次的政策，主要受益是传统燃油车，但我们仔细想想：
1）碳中和大背景下，国家会只救传统燃油车，任由传统车挤占新能源车的份额？
所以，后续很有可能再推出新的政策，对新能源车进行鼓励。
比如2022年将结束的新能源车购车补贴，会不会延长呢？
2）长期来看，自主品牌崛起的大背景下，新能源车担当了主力角色，押注大趋势无疑更重要。
这里面，最值得关注的是比亚迪产业链。
君临一直是比亚迪的铁杆支持者，早在2020年5月，疫情刚刚结束的5月初，我们就写过一篇《全球最大口罩出口商是谁？你肯定猜不到！》。
文章从多个角度论述了比亚迪的核心竞争力，结论很清晰：
“比亚迪是能对标华为的存在。”
“同样的技术基因，同样有格局的***，以及同样的危机意识。”
从那时候开始到今天，比亚迪业绩一飞冲天，股价涨了5倍，基本上兑现了当初的判断。
今天再来看比亚迪，在新能源车行业已经拉开了跟其它对手的差距，形成稳固的一超多强格局。
4月份，比亚迪的销量份额达到33.4%，五菱凭借低价拿到10%的份额，其余的全部低于5%，蔚小理都只有2-3%的份额。
两年前，谁能想到会是这个结局？！
那么，这两年，比亚迪又是怎么一步步超越对手，实现弯道超车的呢？
对比近两年火爆的特斯拉和蔚小理，我们能清晰的感知到，比亚迪的“底蕴”。
早在20年前，做电池出身的比亚迪就看到了新能源车的未来，于是all in二十年，打造了一个体系完整的产品线和营销网。
这里面，能看到比亚迪的长期主义。
因此，无论行业如何起伏，比亚迪能够始终找到自己的生存空间。
在2018-2019年的汽车寒冬期，比亚迪能够依靠燃油车+纯电车+混动车+商用大巴，多条腿走路；
在2020年的疫情时刻，比亚迪能够迅速转产口罩，获取现金流。
——就是这种强大生存能力的表现。
也正因此，当2020年新能源车补贴政策出台，需求复苏的时候，比亚迪能够紧跟特斯拉和蔚小理，逐步起势。
不过在那时候，比亚迪的风头，还不上特斯拉们。
主要原因是，比亚迪的车型设计一向比较“土”，山寨味浓厚，营销也不给力，因此长期只能在低端车市场厮混。
比亚迪也意识到了这点，于是在2016年重金请来奥迪的设计总监艾格，补齐这最后一块短板。
艾格给比亚迪带来的最有价值的设计是“Dragon Face家族设计”，以龙的形象进行演化，抓住了当下国潮兴起的审美趋势。
从2020年下半年开始，随着秦、宋、唐、汉四大车型陆续改型换代，中高端销量占比不断提升，两者的差距开始缩小。
在技术上，比亚迪推出的DM-i技术也深受好评，DM-i是一套混动综合系统，能够将新能源汽车续航里程提升至1000km以上，油耗也低于同级别对手。
这款技术对面向内陆下沉市场的秦系列拉动效果最明显，2021年12月秦PLUS DM-i销量达2.59万辆，较2021年4月劲增620%，杀进了A级轿车销量榜前十。
汉在高端车市场的突破，对品牌的意义最为重大。
比亚迪汉的售价区间位于21-33万元，这是首款定位于20万元以上的中高端车型。
销量上，2020年7月发售，早期每月只能卖5000辆左右，2021年逐步攀升到8000以上的月销量，2021年11月之后基本稳定在12000辆以上。
汉有两大卖点：
1）首款搭载刀片电池的车型，具备更高的安全性与能量密度，其中四驱高性能版汉EV的百公里加速达到了3.9s。
2）智能化方面，率先搭载Dilink3.0智能网联，同时配备了DiPilot智能驾驶辅助系统等智能化产品。
可以说，这是一辆直接抢特斯拉、蔚小理蛋糕的重点车型。
2021年11月，比亚迪进一步扩大产品线，发布“海洋网”，相比于王朝系列的偏商务风格，海洋网定位更年轻化、运动风。
首款车型海豚，2022年3月销量已经破万。
接下来，纯电车型“海豹”、“海鸥”、“海狮”，以及混动车型驱逐舰07、巡洋舰05/07（SUV）、登陆舰（MPV）等，都会在2022年陆续上市。
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如果说，2021年的比亚迪还只是在势头上拉近了和特斯拉们的差距；
2022年，则是比亚迪真正让人刮目相看，实现弯道超车的一年。
2022年上半年，疫情超预期的扩散，整个汽车产业链都陷入了停工停产的危机中。
今年4月我国乘用车销量104.4万辆，同比下滑35%，环比下滑34%。5月1-15日，全国乘用车市场零售48.4万辆，同比去年下降21%。
受打击最深的，无疑是特斯拉和外资车企、蔚小理。
前者，主要是受制于吉林、上海两个重灾区，刚好是他们的生产基地，天降横祸。
后者，主要是受制于根基浅，被外资供应链祸害了。
但比亚迪的两大杀手锏：分散化的生产基地+垂直产业链，让他成功扛过了这波冲击。
比亚迪目前在全国拥有九大生产基地，分散在深圳、惠州、西安、西宁、贵阳、重庆、长沙、济南、安徽蚌埠等地。
如此分散，才能保证东方不亮西方亮。
比亚迪的垂直产业链也享有盛名，平时不觉得，行业动荡的时候才凸显其价值。
像比亚迪的电池，目前装机量国内市占率第二，当全行业缺货涨价的时候，比亚迪可以优先保证自家的需求。
比亚迪电池的生产基地更是有17个，包括青海西宁（24GWh）、惠州（2GWh）、深圳坪山（14GWh）、重庆璧山（45GWh）、西安高新（50GWh）、长沙宁乡（20GWh）、贵州贵阳（20GWh）和安徽蚌埠（20GWh）等地。
比亚迪半导体的车规级IGBT，在2021年芯片缺货大潮下，同样独领风骚。
比亚迪旗下还有多家零部件公司，几乎包揽了整车需要的各种关键零部件，在这轮疫情停产期内保障了比亚迪的产能基本不受影响
3月26日上午丨国际论坛：碳中和与国际合作
1、碳中和：1）国内交通领域碳排放占比在10%左右，其中道路交通年排放量7.5亿吨CO2，占比为7%；全球大约有20-25%的碳排放来自交通领域。2）提高燃油车经济效能是短期减排的主要手段，但中长期看需要依托于电动车，目前国内电动乘用车百公里耗电15度，按2021年煤电占比68%计算，对应CO2排放8.5kg，较燃油车减排近40%，未来随可再生能源占比提升，会进一步带来减排效应。
2、销量预期：1）英飞凌预测，国内新能源车将在2025年970万辆，30%渗透率，2030年达到50%渗透率，可见产业链对于国内新能源车放量预期进一步提升。2）北汽集团预测，国内零碳商用车将在2025年达到50万辆以上，对应10%的渗透率；2030年超过100万辆，渗透率超过25%；呼吁京津冀地区实现商用车全面新能源化。3）沃尔沃认为2025年欧洲可能就会有大比例是纯电动车型，因为燃油车的规模效应、残值将明显降低。4）2021年美国加州1/3的新车是电动 汽车 ，但其他州占比仍较低；但本届政府大力支持新能源车，美系车企也宣布新能源车规划，其中福特F150已经收到数十万份订单。
3、企业规划：1）宝马已实现在2013-2021年累计销售100万辆新能源车 汽车 。目标2023年13款纯电动 汽车 ，2025年交付200万辆纯电动 汽车 ，2030年至少50%的全球销量为纯电动 汽车 。2）通用计划到2025年在全球推出30款电动 汽车 ，其中20款在国内推出，其中凯迪拉克LYRIQ将在2022Q3开始交付。3）沃尔沃在2030年成为纯电动品牌。4）松下持续增加美国工厂圆柱的产能；另外大连等三家工厂和丰田合资，旨在开发出方形电池；2022年推出4680并推进歌山产能增长，力争3年内实现无钴化。
4、资源开发：国轩高科对国内锂资源开发的前景表示乐观，预计宜春、青海、四川加速开采，其中宜春2022-2025年产能将分别达到15、28、32、50万吨，国内总供给分别达到28、45、54、79万吨。此外，长期看锂电池行业将实现循环经济，预计2040年全球5TWh的电池产量，将有1.5TWh来自回收。
3月26日下午丨高层论坛：迎接新能源车市场化发展新阶段
1、苗X：电动化预计2021-2030年快速增长新阶段。2022年燃油车销量达到峰值，2030年新能源车销量和燃油车持平（渗透率50%）。智能化2021年L2在新能源 汽车 中占比38%，在所有乘用车的占比为22%，这一比例还在不断提高。网联化在北京等16地开展智慧城市基础设施和智能网联 汽车 的协同建设试点。北京完成了2亿元的数字化改造，广州总规模投资6亿，武汉超过3亿。
2、欧阳MG：电池2023年规划产能1TWh，2025年产能接近3TWh，而国内需求/出货预计1.2TWh（乐观），存在周期性过剩。锂资源可采储量2020年达到2200万吨，满足新能源车使用需求。预计2030年全固态电池占比1%，2035年实现500Wh/kg全固态电池产业化。底盘电动底盘体现在电池系统和驱动系统集成化，颠覆在于轮毂电机。充电分为V1G（择时充电）V2G（双向充电）V2X（车充万物）三个阶段，测算2040年 汽车 保有量3亿量，单车65kwh，预计可参与电网调节的104亿千瓦时，2030年V2G发展提速。
3、企业目标：长安目标2025年105万辆，占比35%，2030年270万辆，占比60%。比亚迪今年1-2月18万台，今年3月我国渗透率估计超过28%，预计今年底渗透率35%。小鹏今年底支持XPILOT 4.0硬件，明年上半年推出XPILOT 4.0软件服务，实现点对点自动驾驶，预计2023年覆盖100个城市。
4、宁德新技术：第一高效成组技术，第三代CTP麒麟电池，电量比4680提高13%；第二热扩散设计，2021年客户对电池包不热扩散要求提升到86%。宁德预计2023年量产8系NP（不热扩散）产品；第三巧克力换电技术，结合EVOGO快换站。
5、智能驾驶平台：百度apollo是首批国家人工智能开放创新平台，着力搭建车路云图，构建数字底座+智能引擎+生态应用三维结构。地平线操作系统和芯片持续发展，TogetherOS开源模式，整车介入OS+系统开发，大大缩短创新周期。
3月27日上午丨动力电池论坛：下一代电池产业化之路
3、欣旺达：碳中和背景下，节能与新能源 汽车 并重是实现交通运输双碳目标的关键路径。欣旺达以“左手混动右手纯电“的方案助力交通运输领域双碳目标达成，公司的HEV电池具有超高电池功率确保高节油率、长寿命终生免维护、模块化确保系统高兼容性三大优势。BEV主打超级快充电池。
4、比克：圆柱动力电芯安全性优势大，同时具备更全面的表征电池使用寿命，搭载高镍+硅体系助力长续航，激进化学体系下，保持全生命周期一致性。预计2025年大圆柱将占到30%的份额，也就是接近480GWh。大圆柱电芯的壁垒在于工艺/设备、原材料、车企投入、优质产能，目前一致性达到车规级产品，能达到的设备还很少。
5、SES：2012年开始研发锂金属电池，时至今日已做到超过100Ah；现在跟通用、现代、本田一起进行A样品联合开发，明年进入B样，后年C样，2025年正式量产。
3月27日下午丨商用车：电动化与智能化发展路径
1、交通运输部运输服务司：交通服务领域新能源 汽车 推广应用再上台阶；十四五期间进一步确立新的推广目标，到2025年底，全国城市公交、出租 汽车 、物流配送领域新能源 汽车 占比分别达到72%、35%和20%；强化示范公司引领作用；完善相关充电基础设施。
2、清华大学车辆与运载学院院长：短途重卡换电趋势明显，轻型燃料卡车在2万吨量产规模下成本与燃油车相当，燃料重卡主要突破800-1000km以上车型，未来燃料电池在系统寿命上需要突破，2030年达25000h，散热突破，满足100km/h持续，储氢成本突破，80kg氢成本在3万（5万套量产下），实现三大方面突破有望2025年实现燃料重卡大规模应用。
3、交通运输部规划研究院副院长：商用车减排路径为深度电动化和智能高效化，未来90%左右的乘用中大型客运会以纯电动形式存在，轻型卡车未来电动为主，其他技术形式为辅，中重型卡车电动和燃料仍在并行发展开发中，其中日运级（300km以内）电动可以满足需求，日运级（300-500km）电动成本较高，电气化公路仍在完善，长距离（500km以上）电动成本高，未来是纯电动还是换电还是燃料电池仍需观察；加快商用车新能源积分政策研究。
4、一汽新能源事业部总经理：新能源战略布局情况：2021年9月发布15333新能源战略，计划2025/30/35年销售新能源 汽车 10/30/50万辆，占总销量20/50/70%。
5、北汽福田总经理：构建以绿色能源为主线的节能减碳生态体系，纯电动适用中短途（200km以内），燃料电池适用中重型和中长途（300km以上），混合动力适用复合情况，预计2025年新能源在商用车整体渗透率达到10%以上，商用车总量在450万辆左右，新能源商用车对应45-60万辆，福田 汽车 目标2025年实现新能源销量10万台，占有率15%以上。
6、三一重卡董事长：电动重卡换电模式中度电服务费占比20%，车电分离租赁费用40%，电费40%，目前换电相比于充电模式经济性不高；直销模式是对接大客户的必然销售方式，新能源重卡销售看重整体系统方案；车辆零部件还没有形成稳定的供应链关系；目前行业还面临政策，电网及原料价格波动等带来的挑战。
3月27日下午丨氢能：迈向规模示范新阶段
1、陈QQ院士：双碳目标下，碳达峰不仅要减量，还要提高可再生能源利用率，我国可再生能源资源禀赋为峰值能源需求的2.7倍，但是要解决稳定供应问题，氢能是储能比较好的方式之一，我国氢能资源丰富，占世界1/3，但杂质多，提纯成本高，最后应用成本高；四网四流融合，推动碳中和、促进数字经济。
2、庄信万丰Q总：我国能源结构多煤贫油少气，导致碳排放较高，而可再生能源具有局限性，只有结合了碳捕捉的氢才是真正意义上的清洁氢，绿氢应用是化工行业碳减排最有效的途径之一，各种城市尾气等可用甲醇技术加绿氢制备绿色甲醇项目。
3、电动 汽车 百人会副秘书长：氢能发展愿景（2035年实现百万辆氢能燃料电池 汽车 上路行驶，2050年与纯电技术共同实现 汽车 零排放），氢能燃料电池发展里程碑（2020商用车市场启动，保有量8000-10000量，加氢站100座，2025年在150公里半径内因地制宜，运行车辆5-10万辆，加氢站1000座，2030-2035，车辆保有量80-100万辆，加氢站超过5000座），氢燃料 汽车 市场（快速起步中，2016-2021年，累计产销1万辆及8600量，车型为客车及卡车等商用车为主，乘用车小于100辆；氢燃料 汽车 技术指标逼近2025年目标但成本仍较高，加氢站2020年底118座，2021年210座；电堆成本达到2020目标要求，与2025目标仍有差距；推广应用方面全国初步形成“3+2”格局）。
4、中央 财经 大学证券期货研究所副所长：根据地方各政府氢能产业规划推算，2025年产值达到8000亿，2030年有望达到1.55万亿，保有量2025年7.6万辆，2030年20万辆，加氢站2025年954座，2030年1464座；构建与双碳目标相一致的“1+2+4+N”氢金融体系，强化绿色金融对氢能全产业链的创新支持。
5、北京绿色交易所董事长：截止2021年碳交易累计9400万吨，总成交额超过30亿元；氢能产业有望发展成为万亿级市场，国际氢能协会预测2030年氢能需要直接投资7000亿美元，其中制氢3000亿，氢能分配2000亿，氢能末端2000亿美元。
