6月份单一稀土氧化物的价格：氧化铕1900万元/吨，氧化镧价格为169万~17万元/吨，氧化铈价格为219万~22万/吨。这个是我们包头的价格，其他的我不知道。这些在《稀土》杂志的最后一页都有当月的平均价格。
所选股票：包钢稀土
股票代号：600111
分析原因：
第一，全球经济正在缓慢复苏，总体而言，有色金属价格整体将维持稳中有升的趋势。这其中，“中国需求”将对有色金属价格及需求向好起支撑作用，不过高库存、金属供给回暖及经济刺激措施的可能退出，将对金属价格形成一定的压力。
第二，2010年国家继续实施新能源汽车、家电行业等行业振兴规划，也间接拉动了有色金属的需求。在经历了2010年逐步回暖之后，2011年的需求将呈现明显增长。年末有色金属将受到快速增长的需求和通胀预期共同推动，有色金属价格仍将上行。
笫三，2010年投资仍然是拉动GDP增长的主要引擎。根据与固定资产投资、GDP相关弹性系数及下终端行业需求贡献测算，预计2010年我国铜、铝、铅、锌的实际需求量同比增速在12％~16％左右。开工率紧随需求回暖而上升，全球铜、铝的产能利用率已随需求转暖回升。
第四，在真实需求基本面转好与流动性收紧担忧的利弊对冲下，预计有色金属价格将在弱平衡中震荡缓慢上行，其中锌、铅、铜品种有望再次成为领涨品种。此外，作为金融属性最强的黄金，在全球矿产金量逐步下滑以及欧洲央行停售金量的减少的背景下，全球黄金供需面已处于偏紧阶段，金价中长期走势依然较为乐观。
分析内容：
公司技术水平分析
包钢稀土以开发利用世界上稀土储量最丰富的白云鄂博稀土资源为主要业务，拥有得天独厚的资源优势；包钢稀土已经形成了完善的稀土产业发展格局，拥有从稀土选矿、冶炼、分离、科研、深加工到应用的完整产业链条，是中国乃至世界上最大的稀土产业基地，是我国稀土行业的龙头企业；具备较好的确定性增长趋势。公司是国内以至全球最大的稀土供货商,今年8月内蒙古人民政府下发的《关于开展稀土资源开发秩序专项整治的工作方案》实现了稀土资源由公司控股股东包钢集团专营,进一步巩固了公司在稀土领域的寡头垄断地位此外,公司积极发展稀土下游深加工产业,增长前景看好。
公司财务状况分析
包钢稀土2009年第3季度财报显示，公司1-9月实现营业收入1566亿元（同比下降3693%）、营业利润-3491万元（去年同期为39603万元），归属于母公司所有者净利润-2890万元（去年同期为28150万元），摊薄EPS-0017元，其中：第3季度环比业绩好转明显，实现营业收入661亿元(同比下降4445%)、营业利润8506万元（同比增长2620%）、归属母公司净利润5354万元）同比增长5582%），摊薄EPS0066元。
包钢稀土第3季度归属母公司净利润为5354万元，同比增长26%，主要原因有：（1）资产减值冲回851万元；（2）收到政府补助649万元；（3）原材料成本下降，综合毛利率同比提高1312个百分点（环比提升692个百分点），至2872%（环比增长了696个百分点），主要得益于稀土氧化物价格第三季度的回升。分稀土氧化物品种来看，氧化铈和氧化镧的价格第三季度环比仅略微上升，主要得益与氧化镨钕价格环比上升了1412%；（4）应该是公司销售力度的加强，产品销量环比上涨所致，产品销量的增长表明目前稀土市场的需求正在恢复。
包钢稀土主要产品氧化镨钕的价格08年底回落至59,000元/吨，降至2006年中期行业复苏时的水平，09年1季度开始企稳，前3季度均价83,125元/吨（较08年底上涨4089%），目前价格回升至98,000元/吨左右；金属钕价格08年回落至97,500元/吨，同样降至2006年中期行业复苏时的水平，前3季度均价112,875元/吨（较08年底上涨1577%），目前价格回升至128,500元/吨左右；氧化镧价格由08年底的28,000元/吨回落至21000，前3季度均价21,450元/吨（较08年底下降2339%），目前保持在23,000元/吨水平；而氧化铈价格则由08年底的11,500元/吨上升至目前的17,500元/吨，）较08年底上涨了5217%），前3季度均价15,395元/吨。从产品价格总的运行趋势来看，已经进入良性上涨轨道，其中第3季度氧化铈价格的回升最为突出，其次是氧化镨钕。
2009年中期，包钢稀土控股67%、注册资本为7亿元的子公司内蒙古包钢稀土国际贸易有限公司（简称“包钢稀土国贸公司”）实现正常运营，改变原有的营销模式，进一步延伸了对稀土行业的资源控制力，这对公司及整个北方稀土行业的发展将产生重要影响。在行业不景气的情况下，承受的压力非同小可，上半年亏损超过1亿元。由于三季报披露信息过于简单，无法得知目前国贸公司的盈利状况如何。不过从第3季度公司少数股东权益为26497万元，较第二季度亏损1614万元有大幅度增长，可以推断盈利状况在第3季度出现明显的改善。今年以来国内稀土氧化物价格的回升正是受包钢稀土国贸公司主动控制销售量，包钢稀土进行稀土产品储备所支撑，存货从上年末的799亿一路攀升至09年三季度末的1478亿（较第二季度末继续增加139亿元，说明继续在按计划实施着储备工作）就可见一斑。包钢稀土际贸公司对统购统销的运作模式充满信心，计划是在2009年年末储备16亿元的稀土氧化物，2010年储备达到32亿元。一旦下游需求复苏，公司以其控制的市场近50%的稀土氧化物，将充分享受价格回升带来的收益，行业龙头地位也将得到进一步的巩固。
包钢稀土延伸产业链，重点发展新材料领域，启动了15000吨高性能磁性材料产业化项目的建设，稀奥科镍氢动力电池（稀土作为镍氢电池负极的主要原材料，混合稀土元素一般包括镧、铈、镨、钕等轻稀土元素）项目大力实施转型生产汽车用镍氢动力电池，未来应用前景广阔，具有很大的发展空间。
2010年度业绩预增公告： 预计公司2010年归属于上市公司股东的净利润同比增长1200%以上，具体数据公司将在年报中进行披露。业绩增长的主要原因:2010年，稀土市场保持了强劲的复苏势头，产品价格持续上涨，行业景气度显著回升；同时，公司大力推进降本增效，加大市场运作力度，盈利水平同比大幅提高。
风险分析
环保风险分析：
近年来,环保问题受到政府和社会普遍重视,稀土选、冶企业由于自身生产特点,运行过程中普遍存在“三废”治理问题。近年来,公司虽然大幅增加了环保投入,在关键工艺、关键设备上进行环保改造,但污染问题仍未能得到彻底根治,因此,公司仍面临环保约束加大的风险。国家对稀土出口配额控制分析：
国家对稀土的出口实行配额管理,最近三年来稀土出口配额逐年下降,由于出口销售是公司一个重要的销售途径,2009年全年公司出口销售量占销售总量的167%,出口配额的逐年下调会对公司的销售造成一定的影响。
人力资源管理分析： 公司总部位于内蒙古包头市,主要生产企业均位于资源所在地,远离国内相对发达的中心城市,周边经济社会发展相对落后,产品运输半径长,在经营管理上具有一定的地缘劣势。企业存在中高层管理人员和核心技术人员流失、优秀高校毕业生、技术人才难以引进的风险,可能影响公司的可持续发展。
国家政策分析：
现在国家对稀土的出口监管比较严，对稀土的价格有很大幅度的提升，加上国内人对稀土的炒作，稀土的收益肯定比较可观。
分析结果：
有关稀土资源保护和控制的政策，开始陆续发布。2010年在贸易摩擦以及稀土资源战略重要性显现的大背景下，国家对稀土资源的保护和控制达到前所未有的战略程度，今年更是在两个月内，国土资源部和环保部就稀土行业发展相继出台“设立首批稀土矿产国家规划矿区”和“稀土工业污染物排放标准”的政策。国务院召开会议提出，力争5年时间形成稀土行业持续健康发展的格局，具体措施包括：建立健全行业监管体系，加强和改善行业管理；依法开展稀土专项整治，维护行业秩序；加快行业整合，调整优化产业结构；加快稀土关键应用技术研发和产业化。此前市场预期的《稀土工业发展的专项规划（2009-2015年）》和《稀土工业产业发展政策》预计也将在不久后出台，有望对政策进一步细化。这一系列的决策代表着一个很明显的方向就是，稀土的开发和生产销售进入资源控制和保护阶段，一个本身被滥开滥卖的产品因此具有了保护价值。
操作：目前，稀土市场需求继续增加，未来价格有望稳步上升。二级市场，该股延续前期涨势，再次大幅拉升，量能稍显不足，可暂持股观望，也可适当少量的投入。
